近期，多只頭部FOF產(chǎn)品調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn)。興證全球積極配置混合（FOF-LOF）在業(yè)績基準(zhǔn)中創(chuàng)新性納入MSCI世界指數(shù)、上海黃金交易所Au99.99現(xiàn)貨實(shí)盤合約收盤價(jià)收益率，用作境外權(quán)益投資部分、商品類資產(chǎn)部分的業(yè)績比較基準(zhǔn)，11月12日起執(zhí)行。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，F(xiàn)OF業(yè)績基準(zhǔn)設(shè)置更加細(xì)分、精準(zhǔn)，不僅可以使基金投資運(yùn)作更加規(guī)范，還有利于投資者相對客觀地將基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征與自身的投資目標(biāo)以及風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行匹配，不用擔(dān)心手里拿的是 “盲盒基金”。

　　創(chuàng)新調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn)

　　近期多只規(guī)模居前的FOF產(chǎn)品發(fā)布公告，宣布調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn)。

　　11月12日起，興證全球積極配置三年封閉混合（FOF-LOF）封閉期屆滿，轉(zhuǎn)為上市開放式基金（LOF），基金名稱調(diào)整為“興證全球積極配置混合（FOF-LOF）” 。

　　同時(shí)，該基金將業(yè)績比較基準(zhǔn)由“中證偏股型基金指數(shù)收益率×85%+中債綜合（全價(jià)）指數(shù)收益率×15%”，變更為“中證偏股型基金指數(shù)收益率×70%+MSCI世界指數(shù)（MSCI World Index）收益率（使用估值匯率折算）×15%+上海黃金交易所Au99.99現(xiàn)貨實(shí)盤合約收盤價(jià)收益率×5%+中債綜合（全價(jià)）指數(shù)收益率×10%”。

　　興證全球基金在公告中表示，MSCI世界指數(shù)是一只全球性證券市場指數(shù)，用以衡量全球成熟市場股票業(yè)績表現(xiàn)，是全球投資基準(zhǔn)最廣泛應(yīng)用的指數(shù)之一；上海黃金交易所Au99.99現(xiàn)貨實(shí)盤合約為代表黃金資產(chǎn)的現(xiàn)貨合約，能較好代表黃金資產(chǎn)價(jià)格表現(xiàn)。新納入的這兩類指數(shù)分別用作該基金境外權(quán)益投資部分、商品類資產(chǎn)部分的業(yè)績比較基準(zhǔn)。

　　同日起，易方達(dá)基金旗下5只FOF產(chǎn)品結(jié)合各自投資策略及預(yù)期資產(chǎn)配置計(jì)劃，集體調(diào)整了業(yè)績比較基準(zhǔn)。

　　以其中規(guī)模最大的易方達(dá)如意安泰一年持有混合（FOF）為例，易方達(dá)基金在公告中稱，該基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)由“中債新綜合指數(shù)（財(cái)富）收益率×90%+滬深300指數(shù)收益率×10%”，調(diào)整為“中證債券型基金指數(shù)收益率×85%+中證偏股型基金指數(shù)收益率×10%+活期存款利率（稅后）×5%”。中證債券型基金指數(shù)、中證偏股型基金指數(shù)、活期存款利率（稅后）分別作為固定收益、權(quán)益和現(xiàn)金部分的業(yè)績比較基準(zhǔn)。

　　為多資產(chǎn)組合提供“錨”

　　FOF的業(yè)績比較基準(zhǔn)在產(chǎn)品中發(fā)揮著“生命線”作用。興證全球基金FOF投資與金融工程部總監(jiān)林國懷向中國證券報(bào)記者表示，相對明確的業(yè)績比較基準(zhǔn)無論對基金經(jīng)理還是投資者而言，都有積極作用。

　　一方面，可以使基金經(jīng)理的投資目標(biāo)就變得更簡單、更純粹，他們只需盯緊業(yè)績基準(zhǔn)，努力在基準(zhǔn)基礎(chǔ)上創(chuàng)造出超額收益。另一方面，投資者選擇產(chǎn)品也變得更加容易，只需先確定想配置的資產(chǎn)風(fēng)格，然后在基準(zhǔn)與自己需求匹配的基金中篩選超額穩(wěn)定性比較好、盈利模式相對可持續(xù)的即可。在業(yè)績基準(zhǔn)約束下，基金風(fēng)格相對清晰穩(wěn)定，持有人不用擔(dān)心持有 “盲盒基金”。

　　“FOF設(shè)置更加細(xì)分而精準(zhǔn)的業(yè)績基準(zhǔn)，可以使基金投資運(yùn)作更加規(guī)范，有利于投資者相對客觀地將基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征與自身投資目標(biāo)以及風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行匹配，有助提升基金透明度，增強(qiáng)投資者信心?！背啃牵ㄖ袊┗鹧芯恐行母呒壏治鰩煷跋紝τ浾弑硎尽?/p>

　　對于如何提升FOF產(chǎn)品質(zhì)量，盈米基金認(rèn)為，F(xiàn)OF基金經(jīng)理需要拓展自身能力圈，深耕商品、REITs、海外權(quán)益、固收等多資產(chǎn)研究，同時(shí)也要看到這些資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和投資工具的局限性。