歸根到底還是因?yàn)殂y行面臨著較大的資本補(bǔ)充壓力。

　　近日，四川宜賓銀行第三次向港交所遞表，沖擊上市，此前兩度遞表失敗。還有廣州銀行、東莞銀行、廣東南海農(nóng)商銀行、廣東順德農(nóng)商行IPO審核狀態(tài)均由“已受理”改為“中止”。

　　自2022年1月蘭州銀行登陸A股市場(chǎng)后，銀行業(yè)IPO持續(xù)吹冷風(fēng)，已停滯千日有余。近年來(lái)，經(jīng)營(yíng)情況不佳、不良資產(chǎn)率飆升加劇中小銀行的資本補(bǔ)充壓力，即便多發(fā)二級(jí)資本債、加速合并重組，但中小銀行仍希望登陸資本市場(chǎng)，以增加股東資產(chǎn)流動(dòng)性的方式補(bǔ)充資本。

　　不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，業(yè)績(jī)承壓或?yàn)殂y行上市最大的“絆腳石”，一些中小銀行面臨潛在不良風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)困境，很難受到投資者青睞，也會(huì)增大上市的阻力。從目前仍在等候的銀行情況來(lái)看，上市前景仍不容樂(lè)觀，建議中小銀行積極探索多元化資本補(bǔ)充方式。

　　啞火兩年半有余

　　銀行業(yè)IPO已啞火兩年半有余。2016年監(jiān)管重新放開(kāi)銀行IPO后，當(dāng)年有8家銀行成功登陸資本市場(chǎng)，從2017年到2022年的六年時(shí)間里，有18家銀行登陸A股。不過(guò)自從2022年1月蘭州銀行成功上市后，再無(wú)銀行成功上市，銀行業(yè)IPO已空窗千日有余。

　　2024年，銀行IPO未見(jiàn)轉(zhuǎn)好跡象，年內(nèi)有三家銀行先后主動(dòng)撤回上市申請(qǐng)。最新一例來(lái)自安徽馬鞍山農(nóng)商行，今年7月，深交所終止對(duì)該行首次公開(kāi)發(fā)行股票并在主板上市審核的決定，原因系該行及保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)。這也意味著，安徽馬鞍山農(nóng)商行七年上市之路以折戟告終。另兩家分別是亳州藥都農(nóng)商行、江蘇海安農(nóng)商行。

　　三家銀行相繼退出IPO申請(qǐng)后，目前還在A股等候區(qū)的銀行縮減到了7家。在深交所排隊(duì)的有廣州銀行、東莞銀行、廣東順德農(nóng)村商業(yè)銀行、廣東南海農(nóng)村商業(yè)銀行共4家，狀態(tài)均為“中止”，中止原因?yàn)椤癐PO申請(qǐng)文件中記錄的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期，需要補(bǔ)充提交”。在上證所“等候區(qū)”的還有3家銀行，分別是湖州銀行、湖北銀行、江蘇昆山農(nóng)商行，湖州銀行去年11月被問(wèn)詢后目前暫無(wú)信息，其余兩家銀行審核狀態(tài)顯示“已受理”。

　　上述多家銀行已在上市“等候區(qū)”排隊(duì)多年，東莞銀行自2008年就向深交所遞交了上市申請(qǐng)材料，直到2019年3月，該行向深交所提交招股說(shuō)明書(shū)后，IPO才有了最新進(jìn)展。廣東南海農(nóng)村商業(yè)銀行IPO之路同樣坎坷，該行早在2019年6月便提交上市申請(qǐng)并獲得受理，但此后5年陷入停滯。廣州銀行在今年8月底曾中止過(guò)IPO，原因系“需更換申報(bào)會(huì)計(jì)師”，深交所中止其發(fā)行上市審核。

　　眼看著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)“上市難”，有部分銀行轉(zhuǎn)道港股市場(chǎng)，但并非想象中順利。近日，四川宜賓銀行第三次向港交所遞表，沖擊上市。自2021年提出“千億上市銀行”的目標(biāo)后，宜賓銀行便加速上市進(jìn)程，2023年首度遞表失效后、今年3月再次遞表失效。此前，還有在港上市八年多的錦州銀行宣告退市，股價(jià)從上市首日開(kāi)盤(pán)價(jià)的4.67港元跌至退市時(shí)的1.38港元。

　　中小銀行IPO熱情高

　　無(wú)論是在A股市場(chǎng)還是港股市場(chǎng)，銀行機(jī)構(gòu)IPO進(jìn)程較為波折，反映出中小銀行在上市進(jìn)程中面臨的普遍難題。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，目前仍有15家銀行處于A股上市輔導(dǎo)備案期，包括福建海峽銀行、成都農(nóng)商行、北京農(nóng)商行、蕪湖揚(yáng)子農(nóng)商行、江蘇如皋農(nóng)商行、江蘇江南農(nóng)商行、徽商銀行、杭州聯(lián)合農(nóng)商行、烏魯木齊銀行、溫州銀行、天津銀行、寧波通商銀行、漢口銀行、桂林銀行、甘肅銀行。除了四川宜賓銀行外，阜新銀行、遂寧銀行、達(dá)州銀行、富滇銀行、濰坊銀行等多家銀行也透露赴港上市意愿。

　　除了在排隊(duì)等候的銀行，還有不少銀行將上市列為近年的重要戰(zhàn)略目標(biāo)，但業(yè)績(jī)和資產(chǎn)質(zhì)量難達(dá)要求。例如，沖擊“千億上市銀行”目標(biāo)的宜賓銀行近些年利潤(rùn)波動(dòng)較大，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該行2020年當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.3億，同比增長(zhǎng)135%，此后的2021年、2022年、2023年，利潤(rùn)增速分別為7.3%、24.2%和7.0%。

　　2014年，恒豐銀行就首次公開(kāi)透露上市計(jì)劃，但其間受到兩任董事長(zhǎng)被查風(fēng)波、不良率躍升、業(yè)績(jī)波動(dòng)等影響，該行上市計(jì)劃被長(zhǎng)期擱置。該行去年以來(lái)多次提及上市計(jì)劃，但在行業(yè)整體IPO停滯不前的當(dāng)下，恐怕仍有難度。2024年第一季度，恒豐銀行營(yíng)業(yè)收入63.11億元，同比增長(zhǎng)0.8%，歸母凈利潤(rùn)11.56億元，同比下降19.9%。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，未來(lái)中小銀行整體并不具備大規(guī)模上市的條件，一是中小銀行自身經(jīng)營(yíng)情況不佳及資產(chǎn)質(zhì)量堪憂，上市效果可能不及預(yù)期，二是資本市場(chǎng)IPO政策調(diào)整之下，名額更向“硬科技”型企業(yè)傾斜，中小銀行等金融機(jī)構(gòu)不具備相應(yīng)條件。

　　資本補(bǔ)充壓力待解

　　IPO收緊的當(dāng)下，銀行為何仍要積極籌備上市？“歸根到底還是銀行面臨著較大的資本補(bǔ)充壓力。”一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，銀行通過(guò)IPO補(bǔ)充資本，能提升資本充足率和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，增加透明度和信任度，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，擴(kuò)大資本是經(jīng)營(yíng)的重要法寶。目前，中小銀行的資本充足率狀況仍面臨較大壓力。根據(jù)監(jiān)管披露的數(shù)據(jù)，截至去年底，中國(guó)商業(yè)銀行整體資本充足率為15.06%，其中城商行、農(nóng)商行、民營(yíng)銀行資本充足率分別為12.63%、12.22%、12.32%，顯著低于大行17.56%的水平。且較前一年均有不同程度下降，其中，農(nóng)商行下降15BP，民營(yíng)銀行下降8BP。

　　在不良率方面，以城商行和農(nóng)商行為主體的中小銀行也顯著高于行業(yè)平均水平。截至今年一季度末，我國(guó)銀行業(yè)不良貸款余額3.37萬(wàn)億元，不良貸款率1.59%，其中，城商行不良貸款余額5331.67億元，不良率1.78%，農(nóng)村商業(yè)銀行9052.6億元，不良率3.34%。

　　資本充足率和不良率下降的同時(shí)，中小銀行的撥備覆蓋率卻有所下滑。截至2024年一季度末，銀行業(yè)撥備覆蓋率為205.54%，較2023年末有小幅下降。其中，農(nóng)商行撥備覆蓋率為132.71%，不僅低于行業(yè)平均值，也逼近120%的監(jiān)管要求底線；城商行撥備覆蓋率為191.24%，也低于行業(yè)均值。

　　銀行業(yè)人士對(duì)記者指出，隨著不良資產(chǎn)的增多，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的總量也會(huì)隨之增加，這會(huì)導(dǎo)致資本充足率降低。同時(shí)，核銷(xiāo)金額和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的提高會(huì)減少利潤(rùn)，進(jìn)而削弱留存收益對(duì)資本的補(bǔ)充效果，加劇銀行資本金不足，在此背景下，不少中小銀行通過(guò)合并重組或發(fā)行二級(jí)資本債緩解資本補(bǔ)充壓力。

　　近年來(lái)，一大批中小銀行的“消失”成為佐證。監(jiān)管披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，全國(guó)共有4425家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)法人，與去年同期相比減少了136家。而這一數(shù)字在2023年底、2022年底、2021年底分別為4490、4567、4602家。其中，年內(nèi)有83家中小銀行進(jìn)行合并重組，涉及32家村鎮(zhèn)銀行、35家農(nóng)商行、15家農(nóng)信社和1家城商行。

　　探索多元化資本補(bǔ)充渠道

　　業(yè)內(nèi)人士指出，資本補(bǔ)充是中小銀行增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的重要手段，加快建立更具針對(duì)性的多元化的資本補(bǔ)充長(zhǎng)效機(jī)制迫在眉睫。

　　“從監(jiān)管的角度出發(fā)，需要深化中小型銀行的改革并有效處理風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。可以通過(guò)重組、合并以及利用專項(xiàng)債券進(jìn)行資本注入等方式，確保高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)能夠安全地退出市場(chǎng)?！便y行業(yè)內(nèi)人士指出。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼認(rèn)為，可適當(dāng)調(diào)整股東資質(zhì)要求，簡(jiǎn)化審批流程，支持中小銀行引進(jìn)合格股東進(jìn)行增資擴(kuò)股；支持中小銀行發(fā)行優(yōu)先股、永續(xù)債、可轉(zhuǎn)債、二級(jí)資本債等，對(duì)專精特新中小銀行發(fā)行資本補(bǔ)充債券予以增信支持。

　　今年以來(lái)，中小銀行密集發(fā)行二級(jí)資本債，國(guó)聯(lián)證券固收分析師李清荷表示，今年第三季度為銀行二永債到期高峰，也是銀行密集發(fā)債的時(shí)期。其中，中小銀行雖然發(fā)行規(guī)模較小，但發(fā)債銀行數(shù)量增速明顯，6月以來(lái)超過(guò)10家農(nóng)商行相繼發(fā)行。

　　上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛撰文稱，監(jiān)管部門(mén)可以繼續(xù)探索差異化資本監(jiān)管要求，可根據(jù)中小銀行的業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)特征，在審慎、合規(guī)的前提下，探索差異化的監(jiān)管要求，適度放松其資本約束，緩解資本補(bǔ)充壓力，為中小銀行更好支持服務(wù)本地經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造更為良好的條件。

　　上述差異化資本監(jiān)管要求已在2023年發(fā)布的《商業(yè)銀行資本管理辦法》中有所體現(xiàn)，辦法提出，按照規(guī)模、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度將銀行劃分為三檔，分別匹配不同的資本監(jiān)管方案，用意正在于提高監(jiān)管匹配性，在把控風(fēng)險(xiǎn)的前提下緩解中小銀行的合規(guī)壓力。

　　曾剛進(jìn)一步建議，可以擴(kuò)大央行票據(jù)互換（CBS）操作的規(guī)模和范圍，進(jìn)一步提高中小銀行各類(lèi)資本工具的流動(dòng)性。此外，也可以考慮將中小銀行發(fā)行的資本補(bǔ)充工具（如永續(xù)債、二級(jí)資本債等）納入貨幣政策操作范圍，提升市場(chǎng)對(duì)中小銀行資本債的接受程度。此外，可以繼續(xù)擴(kuò)大銀行資本工具的投資人范圍，引入更多的合格投資主體，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，按照規(guī)模、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度將銀行劃分為三檔，分別匹配不同的資本監(jiān)管方案，用意正在于提高監(jiān)管匹配性，在把控風(fēng)險(xiǎn)的前提下緩解中小銀行的合規(guī)壓力。