專題：美國2月核心CPI創(chuàng)四年新低

　　來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　交易員加大了對美聯(lián)儲今年將降息兩次的押注，但通脹上行風(fēng)險似乎依舊很大……

　　美國2月CPI通脹錄得4個月以來最慢增速，為幾個月來的反通脹進程停滯帶來一絲緩解。

　　根據(jù)美國勞工統(tǒng)計局周三公布的數(shù)據(jù)，在1月大幅上漲0.5%后，2月CPI環(huán)比增速僅上漲0.2%，低于預(yù)期的0.3%，為去年10月來新低，同比增速放緩至2.8%，創(chuàng)去年11月來新低，低于前值的3%和市場預(yù)期的2.9%。

　　核心方面，剔除波動較大的食品和能源類別后的核心CPI環(huán)比增速也較上月的0.3%放緩至0.2%，為去年12月來新低，同比增速放緩至3.1%，低于前值的3.3%和3.2%的市場預(yù)期，創(chuàng)2021年4月來新低。

　　數(shù)據(jù)公布后，黃金短線拉升6美元，截止發(fā)稿前徘徊在2920美元附近，美指短線下探后又強勢拉升，并在103.6附近有所企穩(wěn)。

　　住房價格一直是美國通脹的最大組成部分，勞工統(tǒng)計局表示，總體CPI近一半漲幅源自住房價格的上升。不過，住房通脹在本月上漲了0.28%，比1月份的0.37%有所下降。

　　價格漲幅最大的行業(yè)包括醫(yī)療保健和二手車，而機票和新車的成本則有所下降。雞蛋價格是推動1月份CPI強勁增長的重要因素。2月份，雞蛋價格再次走高，當(dāng)月進一步上漲10%，全年漲幅達(dá)58%。

　　盡管周三的CPI報告帶來了一些緩解，但多個指標(biāo)仍顯示通脹正重新抬頭。與此同時，隨著美國總統(tǒng)特朗普推出一系列關(guān)稅，從食品到服裝等各類商品價格預(yù)計將上漲，這將考驗消費者以及整體經(jīng)濟的韌性。

　　在上周向國會發(fā)表的講話中，特朗普將關(guān)稅預(yù)期引發(fā)的價格上漲形容為“國家應(yīng)能克服的一點小擾動”。然而，其貿(mào)易政策的不確定性已導(dǎo)致近期股市暴跌，并重新點燃經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂。特朗普在周二試圖淡化這些憂慮。

　　美聯(lián)儲正耐心觀望，等待政府措施及通脹走向更加明朗，市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將在下周會議上維持利率不變。與此同時，對經(jīng)濟下行的呼聲日益高漲也引發(fā)市場猜測，認(rèn)為決策者可能會比預(yù)期更早降息。數(shù)據(jù)公布后，交易員們加大了對美聯(lián)儲今年至少降息兩次的押注。

　　上周，美聯(lián)儲主席鮑威爾淡化了人們對美國經(jīng)濟健康狀況的擔(dān)憂。鮑威爾暗示，他預(yù)計美聯(lián)儲將在下周的會議上將利率維持在目前4.25%至4.5%的區(qū)間。他表示，美聯(lián)儲并不“急于”降息，而是“隨著前景的發(fā)展，專注于將信號與噪音區(qū)分開來”。

　　花旗經(jīng)濟學(xué)家Veronica Clark表示，“在我們面臨關(guān)稅的上行風(fēng)險之前，核心通脹就在放緩，關(guān)稅將在春季晚些時候到來，所以這對美聯(lián)儲是積極的。這將使他們對今年晚些時候的降息計劃不那么擔(dān)心?！?/p>

　　但美銀證券美國分析師Stephen Juneau警告稱，“通脹高于美聯(lián)儲目標(biāo)的時間越長，即便是由于關(guān)稅等暫時性因素，通脹預(yù)期轉(zhuǎn)向上行的可能性就越大，如果發(fā)生這種情況，恢復(fù)價格穩(wěn)定對美聯(lián)儲來說將會困難得多?！?/p>