來源：財(cái)聯(lián)社

　　隨著市場(chǎng)傳言“微軟退租數(shù)據(jù)中心”引發(fā)美股市場(chǎng)算力、電力板塊震動(dòng)，美國(guó)科技巨頭被迫在周一交易時(shí)段緊急回應(yīng)。

　　作為這一事件的背景，上周五道明銀行旗下投行和金融服務(wù)機(jī)構(gòu)TD Cowen發(fā)布“渠道調(diào)查”研報(bào)稱，微軟已經(jīng)取消了在美國(guó)“數(shù)百兆瓦”容量的數(shù)據(jù)中心租約，同時(shí)也已經(jīng)停止轉(zhuǎn)化所謂的資格證明，這些協(xié)議通常會(huì)成為正式租約。

　　這個(gè)話題刺痛了華爾街尚未愈合的創(chuàng)傷——美國(guó)的長(zhǎng)期算力投資是不是已經(jīng)到頭了？受此影響，英偉達(dá)周一跌超3%，電力明星股星座能源在上周五跌8%的情況下，周一再度下跌近6%；另一只電力股Vistra跌超5%；數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商Applied Digital下跌超15%。

　　微軟跌超1%，年初至今依然下跌超3%，去年12%的漲幅也遠(yuǎn)遠(yuǎn)遜于科技同行和基準(zhǔn)指數(shù)。

　　微軟也少見地在盤中對(duì)市場(chǎng)傳聞進(jìn)行回應(yīng)，但措辭相當(dāng)微妙。

　　該公司發(fā)言人表示：“我們?cè)诒矩?cái)年花費(fèi)超過800億美元，用于投資基礎(chǔ)設(shè)施的計(jì)劃仍在按計(jì)劃進(jìn)行，公司正繼續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄地增長(zhǎng)，以滿足客戶需求?！?/p>

　　微軟的財(cái)報(bào)年度在每年的6月結(jié)束。

　　這份聲明中同時(shí)提到：“感謝我們迄今為止做出的重大投資，我們已經(jīng)做好充分準(zhǔn)備，能夠滿足當(dāng)前和不斷增長(zhǎng)的客戶需求。僅去年，我們就增加了比歷史上任何一年都更多的產(chǎn)能（算力）。雖然我們可能會(huì)在某些領(lǐng)域調(diào)整戰(zhàn)略步伐或調(diào)整我們的基礎(chǔ)設(shè)施，但我們將在所有地區(qū)繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。這使我們能夠?qū)①Y源投入到未來的增長(zhǎng)領(lǐng)域?！?/p>

　　掀起市場(chǎng)風(fēng)浪后，TD Cowen也趕忙在周一推出追加研報(bào)，指出OpenAI正在將算力負(fù)載從微軟轉(zhuǎn)移到甲骨文，后者也是“星際之門”項(xiàng)目的合作方之一。根據(jù)此前報(bào)道，隨著這個(gè)據(jù)稱最高可達(dá)5000億美元的項(xiàng)目啟動(dòng)，軟銀有可能超過微軟，成為OpenAI的最大金主。

　　TD Cowen也在報(bào)告中提到，微軟可能正在把部分內(nèi)部投資從海外轉(zhuǎn)回國(guó)內(nèi)。

　　TD Cowen的分析師Michael Elias、Cooper Belanger和Gregory Williams寫道：“盡管我們通過渠道調(diào)查尚未獲得足夠的詳細(xì)信息，無(wú)法完全了解這種情況發(fā)生的原因，但我們的初步反應(yīng)是，這或許與微軟處于供過于求的狀況有關(guān)?！?/p>

　　對(duì)于這則消息，也有分析師指出，為了在過去幾年抱住OpenAI的大腿，微軟可能已經(jīng)累積了超出需求的算力。

　　伯恩斯坦分析師Mark Moelder表示，為了滿足需求，微軟在尋找算力的過程中遇到過很大困難。因此管理層可能以相當(dāng)高的溢價(jià)租用數(shù)據(jù)中心，并且簽下了更多未來的算力交易，甚至可能超過了這家科技巨頭的實(shí)際需求。