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　　來源：華夏時(shí)報(bào)

　　記者 郭怡琳 于娜 北京報(bào)道

　　上市十年來，華仁藥業(yè)業(yè)績(jī)首次預(yù)虧。

　　近日，華仁藥業(yè)披露2024年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，公司預(yù)計(jì)虧損11.8億元至13.8億元，同比下滑727.45%至833.8%。

　　來源：公司2024年年度業(yè)績(jī)預(yù)告

　　對(duì)于虧損原因，華仁藥業(yè)稱，系公司對(duì)國(guó)藥藥材股份有限公司（下稱“國(guó)藥藥材”）13.478億元的欠款全額計(jì)提信用減值損失。據(jù)悉，自2010年上市至2023年，華仁藥業(yè)歸屬凈利潤(rùn)累計(jì)為11.99億元。而公司對(duì)國(guó)藥藥材的欠款無法追回，將導(dǎo)致華仁藥業(yè)上市13年以來的所有歸屬凈利潤(rùn)歸零。

　　對(duì)此，記者致函華仁藥業(yè)方面，不過未獲得回應(yīng)。知名財(cái)稅審專家、資深注冊(cè)會(huì)計(jì)師劉志耕接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“由于華仁藥業(yè)對(duì)與國(guó)藥藥材之間的交易缺乏必要的管理和規(guī)范，甚至對(duì)國(guó)藥藥材的償付能力未能及時(shí)了解和掌握，導(dǎo)致華仁藥業(yè)本身就無視可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，最終自身承擔(dān)巨額風(fēng)險(xiǎn)。此次事件使得華仁藥業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧，不僅會(huì)影響公司自己的市場(chǎng)形象和行業(yè)地位，而且其日常經(jīng)營(yíng)承受壓力?！?/p>

　　藥材欠款

　　天眼查顯示，華仁藥業(yè)于2010年在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)是從事大輸液（包括非PVC軟袋、直立式軟袋、塑瓶、玻瓶大輸液）、腹膜透析液、呼吸系統(tǒng)用藥、精麻領(lǐng)域用藥以及原料藥、配套醫(yī)藥包材、醫(yī)療器械、大健康產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

　　據(jù)悉，導(dǎo)致華仁藥業(yè)業(yè)績(jī)爆雷的最核心因素是全資子公司青島華仁醫(yī)藥有限公司（下稱“青島華仁”）對(duì)國(guó)藥藥材股份有限公司（下稱“國(guó)藥藥材”）的應(yīng)收款項(xiàng)全額計(jì)提信用減值損失。

　　青島華仁開始與國(guó)藥藥材進(jìn)行醫(yī)藥原料貿(mào)易業(yè)務(wù)起始于2020年。華仁藥業(yè)披露，2023年上半年，決定終止與國(guó)藥藥材的醫(yī)藥原料貿(mào)易業(yè)務(wù)，并要求對(duì)方盡快償還欠款。據(jù)悉，在2020至2023年間，雙方開展醫(yī)藥原料貿(mào)易業(yè)務(wù)，形成14.1億元的應(yīng)收賬款。截至2024年9月30日，華仁藥業(yè)的應(yīng)收款余額高達(dá)13.7億元，占其所有者權(quán)益的48.29%。

　　華仁藥業(yè)表示，盡管雙方簽訂了還款協(xié)議，但國(guó)藥藥材的還款進(jìn)度緩慢，嚴(yán)重影響了華仁藥業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。未來將密切關(guān)注國(guó)藥藥材的履約情況，并在必要時(shí)采取法律手段保護(hù)公司權(quán)益。

　　華仁藥業(yè)指出，國(guó)藥藥材的經(jīng)營(yíng)問題導(dǎo)致雙方合作陷入僵局。自2016年11月起，國(guó)藥集團(tuán)及國(guó)藥中藥不再擔(dān)任國(guó)藥藥材的控股股東或?qū)嶋H控制人，目前國(guó)藥藥材股份有限公司（國(guó)藥藥材）沒有實(shí)際控制人，共有5名股東。

　　天眼查顯示，國(guó)藥藥材成立于2000年，由國(guó)藥集團(tuán)子公司中國(guó)中藥有限公司（國(guó)藥中藥）發(fā)起，多家央國(guó)企參股成立的綜合性中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。其中，第一大股東為國(guó)藥中藥，持股比例為25%；第二大股東為國(guó)信廣盈股權(quán)投資（安徽）有限公司，持股比例為20%；第三大股東為中國(guó)文化傳媒集團(tuán)控股的中傳華夏（深圳）實(shí)業(yè)有限公司，持股比例為20%；第四大股東為本草利華投資管理有限公司，持股比例為18.6%，但該公司已經(jīng)被吊銷；第五大股東為國(guó)藥南方（海南）實(shí)業(yè)有限公司，持股比例為16.4%?。

　　值得注意的是，華仁藥業(yè)上述欠款未收回的問題，曾受到深圳證券交易所問詢。對(duì)此，華仁藥業(yè)方面回復(fù)，由于國(guó)藥藥材近年流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)存在一定壓力，無法在結(jié)束業(yè)務(wù)合作后一次性還清款項(xiàng)，青島華仁與國(guó)藥藥材就還款計(jì)劃進(jìn)行討論，雙方于2023年10月12日簽署了業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議書。國(guó)藥藥材同意梳理公司及子公司財(cái)產(chǎn)，向青島華仁提供相應(yīng)業(yè)務(wù)款項(xiàng)償還的增信措施?？紤]國(guó)藥藥材回款履約情況，基于謹(jǐn)慎性原則，華仁藥業(yè)擬對(duì)上述應(yīng)收款項(xiàng)全額計(jì)提信用減值損失，最終計(jì)提金額須經(jīng)審計(jì)后確定。

　　有市場(chǎng)聲音認(rèn)為，計(jì)提減值是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的常見操作，尤其是在醫(yī)藥行業(yè)政策調(diào)整頻繁的背景下，企業(yè)通過減值處理優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是合理且必要的。華仁藥業(yè)此次減值處理反映了公司管理層對(duì)市場(chǎng)變化的敏銳判斷和對(duì)未來發(fā)展的清晰規(guī)劃。

　　而在劉志耕看來該事件背后暴露出，企業(yè)可能長(zhǎng)期不對(duì)賬、不清收；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈；?客戶故意拖欠；?客戶經(jīng)營(yíng)困難破產(chǎn)倒閉等問題。不僅會(huì)影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，而且還會(huì)增加資金成本，但更是會(huì)給企業(yè)增加壞賬風(fēng)險(xiǎn)甚至損失。

　　商譽(yù)減值

　　冰凍三尺，非一日之寒。華仁藥業(yè)業(yè)績(jī)爆雷背后，不止上述糾紛，其子公司業(yè)績(jī)并未達(dá)預(yù)期。

　　全資控股公司安徽恒星制藥有限公司（下稱“安徽恒星制藥”）因股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛及客觀情況影響，2024年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期，商譽(yù)出現(xiàn)減值跡象，預(yù)計(jì)商譽(yù)減值金額為3000萬—9000萬元。

　　2021年7月，華仁藥業(yè)以8億元收購(gòu)西安恒聚星醫(yī)藥有限公司100%股權(quán)，由此間接持有安徽恒星制藥100%股權(quán)。對(duì)此次股權(quán)交易，原股權(quán)轉(zhuǎn)讓方進(jìn)行了業(yè)績(jī)承諾：安徽恒星制藥在2021年、2022年和2023年實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)分別不低于0.6億元、0.8億元和1億元；三年平均凈利潤(rùn)不低于0.8億元；累計(jì)業(yè)績(jī)承諾金額為2.4億元。如果業(yè)績(jī)未完成，原股權(quán)轉(zhuǎn)讓方需要按規(guī)定進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償。

　　但此次收購(gòu)背后的隱憂是安徽恒星制藥兩個(gè)報(bào)告期業(yè)績(jī)非常不穩(wěn)定。2020年全年和2021年上半年，安徽恒星制藥的凈利潤(rùn)分別為-108.97萬元和3278.08萬元。2021年、2022年，安徽恒星制藥均完成了業(yè)績(jī)承諾。而2023年，安徽恒星制藥扣非凈利潤(rùn)僅為5196.72萬元，業(yè)績(jī)完成率僅為51.97%。三年業(yè)績(jī)承諾完成率約為83.53%。

　　據(jù)悉，安徽恒星制藥2023年未達(dá)到業(yè)績(jī)承諾的主要原因是受行業(yè)政策、審評(píng)安排、市場(chǎng)申報(bào)情況等因素影響，噴他佐辛注射液藥品注冊(cè)證書取得時(shí)間延期，導(dǎo)致該產(chǎn)品生產(chǎn)銷售計(jì)劃滯后，未如預(yù)期產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。

　　安徽恒星制藥業(yè)績(jī)完成率低迷，似乎預(yù)示著未來可能存在業(yè)績(jī)未完成風(fēng)險(xiǎn)，甚至安徽恒星制藥未完成業(yè)績(jī)承諾導(dǎo)致華仁藥業(yè)與原股權(quán)轉(zhuǎn)讓方的糾紛與訴訟。

　　2024年4月，華仁藥業(yè)起訴了安徽恒星制藥的原股權(quán)轉(zhuǎn)讓方，要求后者繼續(xù)履行相關(guān)股權(quán)收購(gòu)協(xié)議的應(yīng)盡義務(wù)，并承擔(dān)違約賠償責(zé)任。華仁藥業(yè)認(rèn)為，安徽恒星制藥的原股權(quán)轉(zhuǎn)讓方?jīng)]有按約定執(zhí)行，且安徽恒星制藥未完成業(yè)績(jī)承諾。因此，華仁藥業(yè)一方?jīng)]有支付尾款2.56億元，同時(shí)要求原股權(quán)轉(zhuǎn)讓方繼續(xù)履行股權(quán)收購(gòu)協(xié)議的應(yīng)盡義務(wù)，并賠償8000萬元違約金。

　　2024年9月，安徽恒星制藥的原股權(quán)轉(zhuǎn)讓方起訴了華仁藥業(yè)一方。安徽恒星制藥的原股權(quán)轉(zhuǎn)讓方認(rèn)為，安徽恒星制藥在三年業(yè)績(jī)承諾期已經(jīng)達(dá)到了業(yè)績(jī)承諾標(biāo)準(zhǔn)，華仁藥業(yè)一方還有2.56億元的尾款沒有支付，已經(jīng)構(gòu)成違約。

　　對(duì)上述兩個(gè)案件，華仁藥業(yè)還未披露進(jìn)展或法院判決情況。對(duì)此，知名刑事辯護(hù)律師、河南澤槿律師事務(wù)所主任付建接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪表示，根據(jù)《民法典》第五百七十七條，國(guó)藥藥材未按約定償還欠款已構(gòu)成合同違約。華仁藥業(yè)有權(quán)要求繼續(xù)履行還款義務(wù)或主張違約金。但若國(guó)藥藥材確因經(jīng)營(yíng)困難無力償還，法院可能判決分期償還或調(diào)整還款計(jì)劃。至于華仁藥業(yè)主張安徽恒星制藥原股權(quán)轉(zhuǎn)讓方未完成業(yè)績(jī)承諾，以此為由拒絕支付尾款并要求違約賠償，這需要確鑿證據(jù)證明業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)是由于對(duì)方原因，且符合協(xié)議中關(guān)于業(yè)績(jī)補(bǔ)償和違約的規(guī)定。如果這兩個(gè)訴訟勝訴可挽回部分經(jīng)濟(jì)損失，提升投資者信心。但是敗訴則可能面臨額外的經(jīng)濟(jì)支出和市場(chǎng)負(fù)面評(píng)價(jià)。