（來源：機(jī)構(gòu)之家）

　　2025年2月21日，信達(dá)澳亞基金發(fā)布旗下產(chǎn)品更名的公告，為使基金的基金簡稱更能夠充分體現(xiàn)基金的產(chǎn)品特征，信達(dá)澳亞基金決定自2025 年2 月21日起，調(diào)整旗下部分基金的基金簡稱，涉及基金及變更情況如下：

　　近段時(shí)間以來已經(jīng)有多家基金公司進(jìn)行類似調(diào)整，旨在提升市場辨識度，應(yīng)對同質(zhì)化競爭。比如。易方達(dá)基金也在1月對旗下多只基金的簡稱進(jìn)行了更新，更名后的基金皆遵循“標(biāo)的指數(shù)+ETF+管理人名稱”的命名規(guī)則，更清晰地體現(xiàn)了跟蹤的指數(shù)、基金管理人。除易方達(dá)基金外，華夏基金、華泰柏瑞基金、嘉實(shí)基金、廣發(fā)基金、招商基金、匯添富基金等頭部公募也對旗下部分ETF進(jìn)行了更名。

　　相比于頭部基金公司通過名稱標(biāo)準(zhǔn)化加入基金公司名稱提升辨識度，信達(dá)澳亞基金則是“指數(shù)+”的方式，更名進(jìn)一步明確產(chǎn)品定位，有助于增強(qiáng)投資者認(rèn)知。然而“指數(shù)+”產(chǎn)品需平衡靈活性與跟蹤誤差，后續(xù)需要面臨更大的挑戰(zhàn)。

　　不過信達(dá)澳亞基金本次更名的基金規(guī)模普遍較小，只有“信澳星耀智選C”的規(guī)模超過1億元，其余基金都是幾千萬規(guī)模的mini基金，更名的16只基金合計(jì)規(guī)模僅3.8億元。這意味著更名策略對其整體影響有限，帶有實(shí)驗(yàn)性質(zhì)，若市場反應(yīng)積極，或?qū)⒊蔀槠湮磥順?biāo)準(zhǔn)化命名策略的參考。

　　從收益率來看，“信澳星煜智選A”和“信澳星煜智選C”業(yè)績相對較好，今年回報(bào)率均超過10%；“信澳紅利智選A”和“信澳紅利智選C”回報(bào)最差，分別為-4.48%和-4.56%。更名后的基金能否借此提升業(yè)績，仍需市場檢驗(yàn)。

　　下表是本次更名基金的詳細(xì)變更情況，包括今年以來收益率和基金規(guī)模、管理費(fèi)率、托管費(fèi)率等信息：

　　依賴貨基規(guī)模增長、零ETF困局未解

　　信達(dá)澳亞基金截止2024年末，管理規(guī)模達(dá)1374.5億元，相比上季度末環(huán)比增長354億元，規(guī)模排名也從第59位上升至第50位。下圖是信達(dá)澳基金管理規(guī)模的變動情況：

　　然而，這表面繁榮的背后卻隱含著結(jié)構(gòu)性問題。信達(dá)澳亞基金的規(guī)模增長主要依賴于貨幣基金，權(quán)益類基金表現(xiàn)平平，同時(shí)面臨規(guī)?？s水的壓力。公司貨幣型基金的管理規(guī)模達(dá)578.19億元，環(huán)比上季度增長近308.37億元，貢獻(xiàn)了公司整體規(guī)模增長的絕大部分。下圖是公司貨幣型基金規(guī)模變動情況，從圖表可見，貨幣基金占在2024年末突然規(guī)模大漲：

　　然而信達(dá)澳亞基金最具代表性的主動權(quán)益類產(chǎn)品。以混合基金為例卻在四季度規(guī)?？s水，從圖表中可以看出，混合基金規(guī)模從上季度的298.2億元降至268億元。

　　事實(shí)上，從全市場來看，權(quán)益類基金普遍面臨挑戰(zhàn)，但是大部分基金公司都通過發(fā)展被動指數(shù)基金來應(yīng)對規(guī)?？s水，而信達(dá)澳亞基金在此領(lǐng)域的布局相對滯后。近幾年ETF基金規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，特別是2024年以來更是加速增長，以“華泰柏瑞滬深300ETF”為代表的巨型ETF產(chǎn)品在2024年規(guī)模實(shí)現(xiàn)了數(shù)倍增長。

　　下圖是全市場ETF基金規(guī)模增長趨勢圖，顯示了ETF市場的強(qiáng)勁勢頭：

　　在各大基金公司積極布局ETF市場的背景下，信達(dá)澳亞基金卻到目前為止依然沒有一只ETF產(chǎn)品，錯(cuò)失了市場良機(jī)。信達(dá)澳亞基金此次將旗下的混合基金更名為“指數(shù)+”的產(chǎn)品，某種意義上也許是對錯(cuò)失ETF市場機(jī)會的一種補(bǔ)救措施，盡管更名后的產(chǎn)品能否真正吸引投資者尚待觀察，但其戰(zhàn)略調(diào)整意圖明顯。

　　不過，機(jī)構(gòu)之家想說的是，ETF基金之所以受到投資者青睞，很大程度上是因?yàn)槠涞土某杀竞捅憬莸耐顿Y方式。2024年11月19日晚間，華泰柏瑞、華夏基金、易方達(dá)、嘉實(shí)基金、南方基金、華安基金等多家基金公司陸續(xù)發(fā)布公告稱，將旗下部分ETF及其聯(lián)接基金的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率調(diào)降至行業(yè)最低水平，即管理費(fèi)0.15%、托管費(fèi)0.05%。2025年開年以來，各大基金公司的降費(fèi)行動依然持續(xù)不斷?？墒欠从^信達(dá)澳亞基金，其費(fèi)率調(diào)整步伐相對遲緩，尚未跟進(jìn)這一行業(yè)趨勢。其本次更名的16只基金其中14只管理費(fèi)率為1.2%，2只為0.8%，托管費(fèi)率均維持在0.2%，相比于主流ETF基金管理費(fèi)0.15%、托管費(fèi)0.05%的水平高出數(shù)倍。因此，從這個(gè)角度來看，信達(dá)澳亞基金想要在被動指數(shù)類基金產(chǎn)品上獲得突破必然面臨較大挑戰(zhàn)，費(fèi)率劣勢明顯削弱了其市場競爭力。