01

　　2月21日，A股三大指數(shù)集體收漲，創(chuàng)業(yè)板指漲2.51%。港股漲幅尤甚，恒生科技指數(shù)漲超6%，創(chuàng)2023年以來(lái)新高。全市場(chǎng)1000余只ETF中，870只ETF收漲。其中，超過(guò)100只ETF漲幅超過(guò)5%。

　　02

　　科技板塊依然是市場(chǎng)投資熱點(diǎn)領(lǐng)域，半導(dǎo)體、通信、AI、機(jī)器人等題材熱度持續(xù)?？萍及鍓KETF扎堆上漲，云計(jì)算、通信、大數(shù)據(jù)、芯片等多個(gè)細(xì)分板塊ETF漲幅居前。

　　03

　　資金動(dòng)態(tài)方面，2月20日，ETF整體依然呈現(xiàn)凈流出態(tài)勢(shì)，但內(nèi)部結(jié)構(gòu)似乎有所分化。單日凈流入居前十的ETF中，熱門(mén)行業(yè)賽道ETF身影頻現(xiàn)；單日凈流出居前十的ETF則多為寬基ETF。

　　科技板塊ETF飆漲

　　2月21日，市場(chǎng)對(duì)科技板塊的投資熱情頗為高漲，熱門(mén)題材層出不窮。DeepSeek概念、液冷服務(wù)器、人形機(jī)器人、通信服務(wù)、半導(dǎo)體等紛紛上演強(qiáng)勢(shì)行情，多只相關(guān)個(gè)股漲停，甚至不乏部分市值超千億元的大盤(pán)股。

　　受此影響，科技板塊ETF占據(jù)ETF漲幅榜前列。云計(jì)算、通信、大數(shù)據(jù)、芯片等多個(gè)細(xì)分板塊ETF躋身前十榜單，漲超7%，多只產(chǎn)品出現(xiàn)溢價(jià)。銳捷網(wǎng)絡(luò)、潤(rùn)澤科技、峰岹科技、寒武紀(jì)等多只成分股封“20CM”漲停板。其中，峰岹科技更是幾度在漲停板附近徘徊，最終在收盤(pán)前6分鐘，封漲停板。

　　云計(jì)算滬港深ETF尾盤(pán)突然拉漲，最后3分鐘一度觸及漲停，最終收盤(pán)漲幅為9.90%，位居ETF漲幅榜首位。該基金跟蹤指數(shù)為中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè)指數(shù)。截至收盤(pán)，50只成分股中，48只個(gè)股收漲，其中有9只個(gè)股漲停。

　　港股ETF算得上是今日市場(chǎng)一大亮點(diǎn)，截至收盤(pán)，將近100只主投港股的ETF收漲，40余只產(chǎn)品漲幅超過(guò)4%，以科技、互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥板塊產(chǎn)品居多。今年以來(lái)，多只港股ETF漲幅已超過(guò)30%。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)近日發(fā)布的財(cái)報(bào)超預(yù)期，或是今日港股大漲的原因之一。

　　長(zhǎng)城基金國(guó)際業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理曲少杰認(rèn)為，這一輪港股主升浪背后的核心驅(qū)動(dòng)是中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值重估。DeepSeek問(wèn)世讓海外科技巨頭看到中國(guó)AI的迅速發(fā)展。在港股市場(chǎng)，過(guò)去中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司估值長(zhǎng)期受到壓制，當(dāng)前海內(nèi)外資金敏銳地捕捉到了加倉(cāng)中國(guó)核心資產(chǎn)的機(jī)會(huì)。

　　景順長(zhǎng)城ETF與創(chuàng)新投資部基金經(jīng)理金璜認(rèn)為，近期港股企業(yè)回購(gòu)熱度創(chuàng)下今年以來(lái)新高，大面積的回購(gòu)?fù)鶎?duì)港股的估值和流動(dòng)性都有正向驅(qū)動(dòng)。

　　跨境ETF跌幅居前

　　2月21日，跌幅前十榜單中，8只產(chǎn)品為跨境ETF，如標(biāo)普消費(fèi)ETF、德國(guó)ETF、標(biāo)普油氣ETF、沙特ETF等?？缇矱TF場(chǎng)內(nèi)成交活躍度較前幾個(gè)交易日也有所下降，單日成交金額和換手率均縮小。不過(guò)，部分產(chǎn)品溢價(jià)率仍處于較高水平，多只產(chǎn)品溢價(jià)率超5%，標(biāo)普消費(fèi)ETF溢價(jià)率仍高達(dá)36.66%。

　　截至收盤(pán)，德國(guó)ETF、標(biāo)普油氣ETF、沙特ETF、亞太精選ETF等跨境ETF近一月跌幅已經(jīng)超過(guò)10%。

　　在科技板塊大漲行情下，被業(yè)內(nèi)人士視為偏防御屬性的黃金和銀行板塊ETF也出現(xiàn)明顯回調(diào)，多只產(chǎn)品跌超1%，現(xiàn)身ETF跌幅榜前列。

　　部分資金實(shí)現(xiàn)“卡點(diǎn)”進(jìn)場(chǎng)

　　多只ETF出現(xiàn)資金成功“卡點(diǎn)”進(jìn)場(chǎng)的現(xiàn)象，資金進(jìn)場(chǎng)次日便收獲較大漲幅。2月20日獲資金凈流入居前十榜單的科創(chuàng)芯片ETF、人工智能ETF、云計(jì)算50ETF等多只產(chǎn)品今日收盤(pán)漲幅均超過(guò)6%，機(jī)器人ETF、恒生科技ETF等漲幅也超過(guò)3%。

　　自春節(jié)以來(lái)持續(xù)回調(diào)的部分債基也在2月20日獲較多資金凈流入，30年國(guó)債ETF、政金債券ETF單日資金凈流入躋身全市場(chǎng)ETF前十榜單。30年國(guó)債ETF單日凈流入超4億元，截至2月20日，近一周凈流入超15億元。不過(guò)，從行情表現(xiàn)看，這2只債基產(chǎn)品今日收盤(pán)仍略有下跌。

　　部分寬基ETF遭遇凈流出

　　前一交易日，ETF整體依然表現(xiàn)為資金凈流出，單日凈流出超120億元。其中，資金凈流出居全市場(chǎng)前三的ETF均為寬基產(chǎn)品，涵蓋大中小盤(pán)寬基ETF。滬深300ETF（510300）單日凈流出接近20億元。僅資金凈流出前十榜單中，寬基產(chǎn)品單日凈流出合計(jì)已超過(guò)70億元。

　　對(duì)比2月20日的資金凈流入前十榜單，資金似乎呈現(xiàn)出從寬基ETF流向行業(yè)ETF的跡象。

　　不過(guò)，從資金凈流出居前十的產(chǎn)品今日行情來(lái)看，這部分提前出場(chǎng)的基金大多錯(cuò)過(guò)了此次上漲。截至收盤(pán)，10只產(chǎn)品中，除了華寶添益ETF微跌外，其余9只產(chǎn)品漲幅均超過(guò)1%。在2月20日的回調(diào)中離場(chǎng)中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、科創(chuàng)50ETF的資金更是錯(cuò)過(guò)今日超5%的漲幅。

　　ETF解盤(pán)

　　科技板塊或有持續(xù)活躍機(jī)會(huì)

　　融通基金的基金經(jīng)理何博認(rèn)為，展望后市，港股處于全球價(jià)值洼地，在性?xún)r(jià)比的吸引下，外資或?qū)⒅匦禄貧w。

　　博時(shí)基金認(rèn)為，春節(jié)之后，市場(chǎng)在DeepSeek、電影《哪吒之魔童鬧?！返雀拍畹幕馃嶂斜憩F(xiàn)較好。從行業(yè)板塊層面來(lái)看，科技板塊可能有持續(xù)活躍機(jī)會(huì)，短期注意擁擠度與情緒；但中長(zhǎng)期來(lái)看，在政策持續(xù)發(fā)力、經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇以及科技產(chǎn)業(yè)升級(jí)的背景下，A股有望保持震蕩向好趨勢(shì)。后續(xù)繼續(xù)關(guān)注相關(guān)政策機(jī)會(huì)，但同時(shí)需注意市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，合理配置資產(chǎn)。

　　ETF最新動(dòng)向

　　12只科創(chuàng)綜指系列ETF結(jié)募

　　2月21日晚間，博時(shí)基金公告稱(chēng)，科創(chuàng)綜指ETF博時(shí)已于2月21日結(jié)束募集，基金有效份額認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)已超過(guò)20億份，基金管理人將對(duì)募集期內(nèi)的有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)采用“全程比例確認(rèn)”的原則給予部分確認(rèn)。

　　同日，招商基金公告稱(chēng)，招商上證科創(chuàng)板綜合ETF提前結(jié)募，募集截止日由原定的2月28日提前至2月21日，2月22日起不再接受認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)。該基金募集規(guī)模上限為20億元，公司將對(duì)募集期內(nèi)有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)進(jìn)行確認(rèn)。

　　截至發(fā)稿，于2月17日集體首發(fā)的13只科創(chuàng)綜指系列產(chǎn)品中，已有建信、易方達(dá)、工銀瑞信、招商等4家公司旗下產(chǎn)品提前結(jié)募。建信、易方達(dá)旗下產(chǎn)品均已宣布進(jìn)行比例確認(rèn)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，按照發(fā)行檔期安排，2月21日，9只科創(chuàng)綜指系列產(chǎn)品將結(jié)募。首批13只科創(chuàng)綜指系列ETF中，已有12只產(chǎn)品結(jié)束發(fā)行，僅剩富國(guó)上證科創(chuàng)板綜合價(jià)格ETF仍在發(fā)行，發(fā)行截止日期為2月28日。