北京時(shí)間19日凌晨，美股周二午盤漲跌不一，標(biāo)普500指數(shù)小幅上揚(yáng)。投資者密切關(guān)注特朗普的關(guān)稅政策及其對全球貿(mào)易局勢的影響。歐股創(chuàng)歷史新高。美股接近歷史最高水平之際，投資者對美股的悲觀情緒也達(dá)到2023年以來最高。

　　道指跌82.63點(diǎn)，跌幅為0.19%，報(bào)44463.45點(diǎn)；納指跌18.51點(diǎn)，跌幅為0.09%，報(bào)20008.26點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲3.43點(diǎn)，漲幅為0.06%，報(bào)6118.06點(diǎn)。

　　市場還在評估美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策及其對全球貿(mào)易局勢的影響。上周四（2月13日），特朗普宣布將貿(mào)易伙伴征收對等關(guān)稅，即讓美國與貿(mào)易伙伴彼此征收的關(guān)稅稅率相等，并稱將考慮對使用增值稅制度的國家輸美產(chǎn)品額外征收關(guān)稅。

　　不過特朗普的對等關(guān)稅并未立即開始執(zhí)行，這使那些擔(dān)心特朗普會(huì)實(shí)行更加嚴(yán)格關(guān)稅措施的投資者稍感放松。

　　但特朗普仍簽署相關(guān)了備忘錄，并啟動(dòng)相關(guān)關(guān)稅的制定流程。白宮官員表示，特朗普希望迅速采取行動(dòng)，并暗示需要“幾周”而非“幾個(gè)月”實(shí)現(xiàn)落實(shí)關(guān)稅措施。

　　上周五（2月14日），特朗普又宣布最早將于4月2日對進(jìn)口汽車征收對等關(guān)稅。他的這一關(guān)稅計(jì)劃暫未透露更多細(xì)節(jié)，但特朗普聲稱，長期以來美國出口汽車在國外市場受到不公平待遇：例如歐盟對從美國進(jìn)口的汽車征收10%的關(guān)稅，但美國對歐洲進(jìn)口汽車只征收2.5%的關(guān)稅。

　　進(jìn)入2025年以來，美股表現(xiàn)持續(xù)震蕩不定。但即使在對貿(mào)易和通脹的擔(dān)憂施壓之下，主要股指仍然十分接近近期高點(diǎn)。目前投資者正在尋找下一輪走高的催化劑。

　　現(xiàn)在道指和納指比歷史最高記錄僅低約1%，而標(biāo)普500指數(shù)比自己的最高紀(jì)錄僅低0.2%。

　　不過在美股接近歷史最高水平之際，投資者對美股的悲觀情緒也達(dá)到2023年以來最高。

　　美國個(gè)人投資者協(xié)會(huì)（AAII）的最新調(diào)查顯示，在截至2月12日的一周內(nèi)，個(gè)人投資者看跌股票的比例達(dá)到47.3%。這是自2023年11月以來的最高水平。

　　貿(mào)易戰(zhàn)威脅、監(jiān)管動(dòng)蕩、頑固的通脹以及對進(jìn)一步降息的預(yù)期不斷減弱，使過去兩年大部分時(shí)間里毫不掩飾的看漲情緒變得模糊不清。機(jī)構(gòu)投資者也在重新評估市場風(fēng)險(xiǎn)。

　　根據(jù)標(biāo)普全球投資經(jīng)理指數(shù)，2月份風(fēng)險(xiǎn)偏好急劇下降，因?yàn)楣善蓖顿Y者重新評估了特朗普政府對盈利增長與經(jīng)濟(jì)的潛在影響。投資者對未來一個(gè)月美國股票回報(bào)率的預(yù)期也轉(zhuǎn)為負(fù)面。此外，美聯(lián)儲(chǔ)今年降息的可能性正在迅速消失，這也是影響市場情緒的因素之一。

　　而BTIG技術(shù)分析師Jonathan Krinsky警告美股可能出現(xiàn)大幅下跌。他認(rèn)為，美股投資者面對著一個(gè)看似準(zhǔn)備好突破歷史新高的市場，但隨著負(fù)面季節(jié)性因素逐漸顯現(xiàn)，任何進(jìn)入新領(lǐng)域的走勢都可能引發(fā)一次“深度回調(diào)”。

　　Krinsky表示：“標(biāo)普500指數(shù)在過去三個(gè)月的大部分時(shí)間里都處于一個(gè)相當(dāng)狹窄的交易區(qū)間內(nèi)。盡管該指數(shù)看起來準(zhǔn)備突破這個(gè)多月的交易區(qū)間，但我們正在進(jìn)入一個(gè)季節(jié)性疲軟期，動(dòng)能不足?！?/p>

　　Krinsky稱他擔(dān)心任何微幅的新高可能會(huì)在3月之前引發(fā)一次深度回調(diào)，但除非空頭能將標(biāo)普500指數(shù)推回6000點(diǎn)以下，否則多頭仍將占據(jù)主導(dǎo)地位。美股可能比看起來更脆弱的一個(gè)原因是，盡管標(biāo)普500指數(shù)接近歷史高點(diǎn)，但其成分股中只有不到60%的股票高于其50日移動(dòng)平均線，這表明市場中相當(dāng)一部分股票并未參與上升趨勢。

　　美聯(lián)儲(chǔ)官員講話受到關(guān)注。

　　美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒周二表示，最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持維持利率不變，但如果通脹表現(xiàn)與2024年一樣，政策制定者可能會(huì)“在今年某個(gè)時(shí)候”重新降息。

　　沃勒贊成暫停降息直至通脹壓力消退。他稱上周公布的數(shù)據(jù)“略微令人失望”，但他強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)——個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)——的預(yù)測并不那么令人擔(dān)憂。

　　此外，沃勒還表示，經(jīng)濟(jì)狀況穩(wěn)健，勞動(dòng)力市場處于“最佳狀態(tài)”。沃勒承認(rèn)特朗普新政府的政策帶來了一定程度的不確定性，但他警告不要因此而推遲美聯(lián)儲(chǔ)對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的反應(yīng)。沃勒還重申了自己的預(yù)期，即美國政府征收的關(guān)裞“只會(huì)小幅提高價(jià)格，且不會(huì)持續(xù)”。

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　特斯拉CEO馬斯克周二在直播中首次披露了Grok 3的訓(xùn)練成本，稱Grok 3訓(xùn)練過程累計(jì)消耗20萬塊英偉達(dá)GPU。

　　馬斯克今日發(fā)布了新一代人工智能模型Grok 3。他稱這一款人工智能模型“好得可怕”，發(fā)誓要籍此對最前沿的AI研發(fā)發(fā)起挑戰(zhàn)。其團(tuán)隊(duì)聲稱，Grok 3的性能已經(jīng)優(yōu)于競爭對手的尖端模型。

　　特斯拉煥新版Model Y將于本月下旬交付。

　　歐盟競爭事務(wù)專員Teresa Ribera周二表示，歐盟計(jì)劃在下個(gè)月就蘋果和Meta Platforms兩家公司是否遵守歐盟《數(shù)字市場法案》做出決定。這兩家公司自2024年3月以來一直受到歐盟的審查，如果被認(rèn)定違反該法案，可能會(huì)面臨高達(dá)其全球年?duì)I業(yè)額10%的巨額罰款。

　　此外，歐盟還在調(diào)查社交媒體平臺(tái)X（前身為Twitter）是否違反了歐盟關(guān)于非法內(nèi)容的規(guī)定。此次調(diào)查是根據(jù)歐盟的《數(shù)字服務(wù)法案》展開的，重點(diǎn)關(guān)注X平臺(tái)在內(nèi)容審核、廣告透明度以及數(shù)據(jù)可訪問性等方面是否符合相關(guān)要求。

　　Meta公司周二（2月19日）宣布，從即日起起，新的直播可以在30天內(nèi)通過Facebook頁面或個(gè)人資料重播、下載或分享。當(dāng)前超過30天的直播視頻將從Facebook上刪除。

　　達(dá)美航空旗下客機(jī)在加拿大降落時(shí)發(fā)生事故。

　　游戲驛站擬出售法國及加拿大業(yè)務(wù)。

　　拼多多上季獲“大空頭”Michael Burry、老虎環(huán)球建倉。

　　瑞銀預(yù)測阿里巴巴第三財(cái)季營收增長5.5%，予目標(biāo)價(jià)140美元。

　　臺(tái)積電可能收購英特爾代工部門20%股權(quán)。