A股意外回調(diào)！

在港股走強、A50強勢的背景之下，今天A股市場午后突然殺跌。滬指午后一度跌超1%，創(chuàng)業(yè)板指跌超2%。個股呈現(xiàn)普跌態(tài)勢，今日成交不足1.83萬億元。截至收盤，上證指數(shù)跌0.93%，深證成指跌1.61%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.98%。

分析人士認為，一方面，市場在題材上的炒作接近尾聲，此前人工智能、算力等板塊漲幅驚人，題材兌現(xiàn)的時候，殺跌的力度向來比較大；另一方面，四大行創(chuàng)出新高對于市場的風險偏好也有壓制，在一定程度上催生了題材股的兌現(xiàn)。與此同時，年報披露期將至，市場可能會提前反應；還有一個值得注意的現(xiàn)象是，近期，規(guī)模較大的ETF份額大多出現(xiàn)下行。

突然殺跌

午后，A股風云突變。A股指數(shù)在破位之后，震蕩下行，盤面一度出現(xiàn)恐慌盤，上證指數(shù)最多時跌近40點。截至收盤，上證指數(shù)收跌0.93%，深證成指跌1.61%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.98%，市場逾4600只個股下跌。

銀行股逆勢走強，工商銀行、建設銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行股價齊創(chuàng)新高。這可能在一定程度上壓制了市場的風險偏好，從以往的行情來看，大盤銀行股上漲過程當中，中小盤往往會遭受打壓。

另外，在利用券商股撬動大盤指數(shù)的過程當中，也會出現(xiàn)類似的情況。所以，今天結構上亦是如此演繹。題材股僅機器人板塊表現(xiàn)不錯，但整體上仍沖高回落，北自科技、新時達、冀東裝備、南興股份等封板。高位股更是集體退潮，DeepSeek、AI醫(yī)療等方向領跌，潤達醫(yī)療、貝瑞基因、杭鋼股份、浙大網(wǎng)新、夢網(wǎng)科技、泛微網(wǎng)絡等多只前期強勢股跌停，跌停個股達21只。

值得注意的是，此次殺跌并非來自外圍力量。今天，A50一度上漲超1%，若非A股殺跌，本可保持全天強勢，而且在A股收盤之后，該指數(shù)再度強勢翻紅。港股亦是如此，恒生科技指數(shù)一度上漲超3%，盤中受A股帶動殺跌，但亦在A股收盤之后，再度走強。

從殺跌的原因來看。分析人士認為，很大程度上是因為結構性調(diào)整，近期人工智能相關板塊在經(jīng)歷大幅炒高之后，來到了一個兌現(xiàn)的時點。而從A股的經(jīng)驗來看，題材兌現(xiàn)的過程往往就是劇烈殺跌的過程，且經(jīng)常伴隨著大量的跌停板。這在一定程度上影響了市場情緒。另外，年報披露期將近，市場對此亦有一定擔心。特別值得一提的是，過去一周，規(guī)模較大的ETF（除券商ETF外）大部分出現(xiàn)份額減少的情況。這可能意味著，有資金借上漲進行了一定程度的套現(xiàn)。