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　　DeepSeek掀起的AI熱潮還在持續(xù)蔓延。

　　不少投資者開始使用AI炒股——他們不再緊盯K線圖，而是將決策權(quán)交給AI。同時(shí)，券商機(jī)構(gòu)紛紛接入AI，積極推動(dòng)投資工具的普惠化，掀起新一輪的財(cái)富管理革命。

　　AI工具的普及，降低了股票投資的門檻，但同時(shí)也帶來(lái)了潛在風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，AI能突破人類處理信息的邊界，但市場(chǎng)博弈是復(fù)雜系統(tǒng)，建議將AI工具作為查找資料的參考依據(jù)。

　　“跟Deepseek炒股的第四天，我的收益居然漲到10%了！”

　　日前，一位自稱“普通打工人”的投資者在社交媒體上記錄了自己跟著DeepSeek給出的短線策略炒股的實(shí)盤操作戰(zhàn)績(jī)。

　　一只機(jī)器人概念股盤中沖高6%，到收盤沒有盈利。

　　一只食品股日內(nèi)漲幅一度達(dá)7%，“太想等漲?！拔醇皶r(shí)止盈，最終盈利回撤至1.4%。

　　四天戰(zhàn)績(jī)：浮盈10%

　　“雖然今天盈利，但是兩只票沖高回落讓人很悲傷?！痹撚脩舾锌馈?/p>

　　AI帶來(lái)的不僅是效率革命，更是工具普及。量化交易過去是大型機(jī)構(gòu)的專利，而借助開源模型和云計(jì)算，有相關(guān)基礎(chǔ)的人便可以自己搭建簡(jiǎn)單的量化體系。社交媒體上另一位從事IT行業(yè)的用戶，為了解決父母股票賬戶40萬(wàn)元的虧損，利用假期搭建起了三個(gè)AI交易模型。盡管當(dāng)前總虧損仍達(dá)30萬(wàn)元，但新投入的50萬(wàn)元資金通過“40%醫(yī)藥+60%AI”的組合已實(shí)現(xiàn)5.81%收益。?

　　券商機(jī)構(gòu)早已嗅到技術(shù)變革的氣息，積極推動(dòng)投資工具的普惠化。傳統(tǒng)投顧服務(wù)難以覆蓋的長(zhǎng)尾客戶，如今通過人工智能便可隨時(shí)復(fù)盤自己的持倉(cāng)。華泰證券與豆包合作的“華泰股市助手”，自2024年10月上線后登頂股票類用戶活躍量榜首，累計(jì)對(duì)話人數(shù)超15萬(wàn)。?

　　出于合規(guī)等原因的限制，在被詢問到一些投資策略時(shí)，券商AI的回答往往較為模糊。例如，如果用戶詢問“算力板塊現(xiàn)在看怎么樣，還能買嗎？”。股市助手便會(huì)表示，不能給出直接的買賣建議，但會(huì)提供資金面、技術(shù)面等信息供用戶分析決策。

　　除華泰證券外，多家機(jī)構(gòu)已相繼將AI應(yīng)用于客戶端。同花順旗下的問財(cái)平臺(tái)將自然語(yǔ)言處理技術(shù)應(yīng)用于投資領(lǐng)域，讓普通用戶能夠通過簡(jiǎn)單對(duì)話獲取專業(yè)級(jí)的市場(chǎng)分析。東方財(cái)富自主研發(fā)的妙想金融大模型，已在股票對(duì)比、熱點(diǎn)解讀等場(chǎng)景中展現(xiàn)出了優(yōu)勢(shì)。

　　市場(chǎng)分析人士指出，AI能突破人類處理信息的邊界，但市場(chǎng)博弈是復(fù)雜系統(tǒng)，短期超額收益不等于持續(xù)盈利，建議用三個(gè)月以上周期驗(yàn)證模型有效性。

　　“一份深度研報(bào)需要結(jié)合實(shí)地調(diào)研與行業(yè)人脈，這是AI的盲區(qū)。”

　　當(dāng)AI闖入金融投研領(lǐng)域，“AI能否代替投研人員”的爭(zhēng)議隨之升溫。實(shí)際上，不少大型投資機(jī)構(gòu)早已開始將AI納入投資決策流程，不過“以人為主，機(jī)器為輔”的模式仍占據(jù)主導(dǎo)地位。

　　申萬(wàn)宏源認(rèn)為，AI雖能秒級(jí)處理財(cái)報(bào)、輿情等結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，卻難以量化政策風(fēng)向、管理層變動(dòng)等“軟信息”。

　　全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德早在2008年就開始應(yīng)用人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)，逐步構(gòu)建了系統(tǒng)化主動(dòng)權(quán)益投資（SAE）平臺(tái)。其著名的阿拉丁系統(tǒng)便使用了生成式AI技術(shù)，幫助投資團(tuán)隊(duì)從海量數(shù)據(jù)（維權(quán)）中提取信息，優(yōu)化投資組合管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　此外，亞洲知名的金融公司Qraft Technologies通過AI驅(qū)動(dòng)的資產(chǎn)管理系統(tǒng)管理多只ETF，其旗艦產(chǎn)品AMOM采用動(dòng)量因子策略，曾在2024年大幅增持Tesla，隨后Tesla股價(jià)大漲約40%。

　　即便在AI時(shí)代，人類的經(jīng)驗(yàn)和洞察力仍是市場(chǎng)健康運(yùn)行的關(guān)鍵要素。

　　對(duì)于個(gè)人投資者而言，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?zhí)崾?，AI的投資建議會(huì)有一定的參考意義，但也不能完全依賴?！翱梢詫⑦@類AI工具作為查找資料、投資的參考依據(jù)，但最終的投資決策還需要投資者根據(jù)個(gè)人的基本研究后作出?！?/p>

　　而放眼整體股票市場(chǎng)，人們或正站在AI主導(dǎo)的轉(zhuǎn)型起點(diǎn)。IMF報(bào)告顯示，量化交易策略在過去幾十年間一直是對(duì)沖基金、投資銀行等機(jī)構(gòu)的重要工具。自動(dòng)交易算法顯著提高了市場(chǎng)效率，隨著AI技術(shù)的發(fā)展，這種趨勢(shì)正在加速。其調(diào)查結(jié)果顯示，AI驅(qū)動(dòng)的高頻交易將在未來(lái)變得更加普遍，特別是在股票、政府債券、上市衍生品等流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)類別中。未來(lái)三到五年內(nèi)，更復(fù)雜的AI系統(tǒng)將深度參與投資決策，但“人機(jī)協(xié)同”模式仍將在大規(guī)模資本配置中占據(jù)主導(dǎo)地位。

　　技術(shù)的另一面暗藏風(fēng)險(xiǎn)。在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境下，AI驅(qū)動(dòng)的算法交易可能加劇市場(chǎng)波動(dòng)。市場(chǎng)人士警告稱，這類交易在面對(duì)突發(fā)市場(chǎng)情緒和負(fù)面反饋時(shí)，可能引發(fā)流動(dòng)性驟減、交易中斷和“羊群效應(yīng)”等風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)值得關(guān)注的趨勢(shì)是，交易活動(dòng)正在向監(jiān)管較為寬松的非銀行機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移，這不僅給監(jiān)管帶來(lái)挑戰(zhàn)，也增加了網(wǎng)絡(luò)攻擊、市場(chǎng)操縱和欺詐的風(fēng)險(xiǎn)。

　　華泰證券研報(bào)進(jìn)一步表示，如果股票市場(chǎng)參與者過度依賴AI可能導(dǎo)致決策同質(zhì)化，降低市場(chǎng)的有效性。市場(chǎng)本質(zhì)上是不同參與者基于各自理解和判斷進(jìn)行的博弈，AI的單一邏輯可能破壞這種平衡。因此，即便在AI時(shí)代，人類的經(jīng)驗(yàn)和洞察力仍是市場(chǎng)健康運(yùn)行的關(guān)鍵要素。

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