華爾街見聞

　　日本四季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期，日本GDP環(huán)比折年率為2.8%，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)普遍預(yù)期的1.1%，日元隨之走強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期日本央行將在今年夏季再次加息。隔夜指數(shù)掉期顯示，市場(chǎng)認(rèn)為日本央行7月前加息的可能性超過80%。

　　受益于企業(yè)投資和凈出口增長，日本GDP連續(xù)第三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，為日本央行進(jìn)一步加息提供了支持。

　　2月17日周一，日本內(nèi)閣府公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2024年第四季度日本經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期，日本GDP環(huán)比折年率為2.8%，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)普遍預(yù)期的1.1%，也超過上一季度的修正值1.7%，其中：

私人消費(fèi)增長0.1%，高于預(yù)期的-0.3%；企業(yè)投資增長0.5%，低于0.9%的預(yù)期；凈出口增長0.7%，高于預(yù)期的0.4%。

　　盡管經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)良好，但報(bào)告中也顯示了一些疲軟跡象。一方面，凈出口增長部分原因是進(jìn)口下降，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)日本國內(nèi)需求健康狀況的擔(dān)憂。

　　另一方面，盡管私人消費(fèi)小幅上漲且超過預(yù)期，但增速較上季度明顯放緩。此外，從年度數(shù)據(jù)來看，2024年私人消費(fèi)總額低于十年前水平，反映出通脹對(duì)消費(fèi)的持續(xù)壓力。

　　不過，明治安田生命研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家Yuichi Kodama表示：

“雖然通脹對(duì)消費(fèi)造成壓力，但整體經(jīng)濟(jì)仍在增長，因此日本央行可能會(huì)繼續(xù)按計(jì)劃逐步加息?！?/p>

　　當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期日本央行將在今年夏季再次加息。隔夜指數(shù)掉期顯示，市場(chǎng)認(rèn)為日本央行7月前加息的可能性超過80%，9月前加息已被完全定價(jià)。

　　在政策方面，石破茂首相正尋求通過一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃來應(yīng)對(duì)通脹影響。據(jù)媒體報(bào)道，由于石破茂領(lǐng)導(dǎo)的少數(shù)派政府正與小型反對(duì)黨就提高所得稅免征額和免費(fèi)高中學(xué)費(fèi)等措施進(jìn)行談判，未來可能會(huì)出臺(tái)更多有利于選民的政策。

　　值得注意的是，盡管第四季度表現(xiàn)強(qiáng)勁，2024年全年日本GDP僅增長0.1%，為疫情以來最弱增速。同時(shí)，由于日元疲軟，日本在全球經(jīng)濟(jì)中的地位有所下降，目前排名已跌至全球第四。

　　隨著日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，市場(chǎng)對(duì)日元的看好情緒也在升溫。美國商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2月11日當(dāng)周，資產(chǎn)管理公司對(duì)日元的凈多頭倉位達(dá)到近四年來的最高水平。今年以來，日元已成為G10貨幣中對(duì)美元表現(xiàn)最佳的貨幣。

　　今日GDP數(shù)據(jù)公布后，美元兌日元匯率下跌0.47%，現(xiàn)報(bào)151.58。

　　日本10年期國債收益率一度升至1.375%，創(chuàng)2010年以來最高。

　　市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。