專題：市場(chǎng)情緒再次活躍 重視AI等產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)迎來積極催化的領(lǐng)域

　　2月13日消息，指數(shù)早盤弱勢(shì)震蕩，北證50半日跌近1%。板塊方面，影視院線板塊反復(fù)活躍，歡瑞世紀(jì)、博納影業(yè)盤中漲停；白酒股早盤強(qiáng)勢(shì)，巖石股份（維權(quán)）漲停；養(yǎng)殖板塊集體走強(qiáng)，正虹科技（維權(quán)）、神農(nóng)集團(tuán)、巨星農(nóng)牧漲停；地產(chǎn)股活躍，華麗家族、華夏幸福等觸及漲停；消費(fèi)電子板塊集體調(diào)整，AI眼鏡方向領(lǐng)跌，雷神科技跌幅居前；人形機(jī)器人概念陷入回調(diào)，美格智能領(lǐng)跌；半導(dǎo)體板塊走弱，樂鑫科技跌幅居前?？傮w來看，個(gè)股跌多漲少，下跌個(gè)股超3700只。

　　截至午間收盤，滬指報(bào)3342.22點(diǎn)，跌0.12%；深成指報(bào)10658.19點(diǎn)，跌0.47%；創(chuàng)指報(bào)2185.28點(diǎn)，跌0.30%。

　　盤面上，影視院線、白酒、豬肉板塊漲幅居前，電機(jī)、自動(dòng)化設(shè)備、AI眼鏡板塊跌幅居前。

　　熱點(diǎn)板塊：

　　1、影視院線

　　光線傳媒、華策影視、博納影業(yè)、歡瑞世紀(jì)等多股上漲。

　　消息面上，2025年春節(jié)檔電影市場(chǎng)喜迎開門紅，總票房突破95.10億，總觀影人次達(dá)1.87億，雙雙刷新影史春節(jié)檔票房和人次紀(jì)錄。檔期內(nèi)六部新片均為大體量IP的續(xù)作或改編作品，擁有龐大的觀眾基礎(chǔ)，在檔期熱度加持下，展現(xiàn)出極為強(qiáng)勁的票房號(hào)召力。

　　2、白酒

　　巖石股份、山西汾酒、金種子酒、水井坊等多股活躍。

　　中誠信國(guó)際在其研報(bào)中指出，白酒行業(yè)需求承壓，行業(yè)整體呈現(xiàn)供大于求的局面，去庫存將是行業(yè)長(zhǎng)期主基調(diào)；啤酒行業(yè)市場(chǎng)格局基本穩(wěn)定，產(chǎn)品高端化和創(chuàng)新將是行業(yè)主線。整體來看，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇及居民消費(fèi)信心不足對(duì)酒類消費(fèi)產(chǎn)生明顯沖擊，但釀酒企業(yè)業(yè)績(jī)韌性仍存，酒類企業(yè)盈利能力和償債指標(biāo)較優(yōu)，行業(yè)信用基本面保持穩(wěn)定。中國(guó)酒類行業(yè)展望維持穩(wěn)定，中誠信國(guó)際認(rèn)為，未來12—18個(gè)月該行業(yè)總體信用質(zhì)量不會(huì)發(fā)生重大變化。

　　消息面：

　　1、【郭明錤：蘋果機(jī)器人最快2028年量產(chǎn) 目前處于早期POC階段】天風(fēng)國(guó)際證券分析師郭明錤發(fā)文稱，蘋果正在為其未來的智能家居生態(tài)系統(tǒng)探索人形和非人形機(jī)器人項(xiàng)目，但目前這些內(nèi)部產(chǎn)品仍處于早期概念驗(yàn)證（POC）階段。從POC階段到正式開發(fā)產(chǎn)品中間仍有一段距離，需要根據(jù)具體進(jìn)度和產(chǎn)品開發(fā)周期綜合考慮。郭明錤認(rèn)為，蘋果機(jī)器人進(jìn)入量產(chǎn)階段可能要等到2028年或更晚的時(shí)間。值得注意的是，向來重視保密工作的蘋果反常地在POC早期階段就公開分享了部分機(jī)器人研究成果，在他看來“這可能是為了招募人才”。

　　2、【哪吒2進(jìn)入全球影史票房榜前20名】據(jù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)數(shù)據(jù)，截至目前，《哪吒之魔童鬧?！房偲狈浚êA(yù)售及海外票房）超越《死侍與金剛狼》，進(jìn)入全球影史票房榜前20名，成為首部進(jìn)入全球票房榜前20的亞洲電影。

　　3、【歐盟對(duì)華生物柴油作出反傾銷終裁 征收10.0%~35.6%的反傾銷稅】據(jù)中國(guó)貿(mào)易救濟(jì)信息網(wǎng)，2025年2月11日，歐盟委員會(huì)發(fā)布公告，對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的生物柴油（Biodiesel）作出反傾銷肯定性終裁，決定對(duì)涉案產(chǎn)品征收10.0%~35.6%的反傾銷稅。

　　4、【年內(nèi)24家公募合計(jì)86只QDII基金宣布降費(fèi)】跨境基金告別高費(fèi)率時(shí)代，隨著景順長(zhǎng)城基金今日宣布旗下4只QDII基金調(diào)低管理費(fèi)率、托管費(fèi)率，年內(nèi)QDII基金降費(fèi)的數(shù)量達(dá)到86只，涉及24家基金公司。穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率是監(jiān)管要求，也是基金公司主動(dòng)的選擇，在主動(dòng)管理、ETF等產(chǎn)品降費(fèi)后，QDII、債基以及貨幣基金的降費(fèi)陸續(xù)落地。監(jiān)管日前表示，今年起還將進(jìn)一步降低基金銷售費(fèi)率，這樣預(yù)計(jì)每年合計(jì)可以為投資者節(jié)約大概450億的費(fèi)用。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

　　東吳證券指出，市場(chǎng)情緒再次活躍，熱門方向有資金承接，同時(shí)輪動(dòng)板塊也有資金助力拉升，兩會(huì)前處于政策、業(yè)績(jī)、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的真空期，對(duì)宏觀政策和產(chǎn)業(yè)政策預(yù)期較強(qiáng)，資金相對(duì)活躍，因此彈性較高、有想象空間的小盤風(fēng)格收益高于大盤，目前開始至兩會(huì)之前，科技部分板塊開始輪動(dòng)，市場(chǎng)風(fēng)格可能仍然以成長(zhǎng)類+制造類為主科技仍有勝率。

　　中信證券研報(bào)認(rèn)為，醫(yī)療垂類大模型憑借更強(qiáng)的理解、生成、多模態(tài)能力，從提質(zhì)、增效兩條路徑拓展了更復(fù)雜情境下的AI+醫(yī)療市場(chǎng)空間。海外企業(yè)商業(yè)化進(jìn)展迅速，已在B端市場(chǎng)取得穩(wěn)定收入并積極布局C端產(chǎn)品。經(jīng)測(cè)算，2025—2029年國(guó)內(nèi)大模型智能診療產(chǎn)品B端、G端累計(jì)市場(chǎng)空間近200億元，C端年理論市場(chǎng)空間超700億元。擁有底層模型、數(shù)據(jù)壁壘以及產(chǎn)品客戶積累的企業(yè)有望率先受益。圍繞兩條主線挖掘AI+醫(yī)療受益標(biāo)的：1）從技術(shù)壁壘角度，挖掘具備模型能力、稀缺數(shù)據(jù)競(jìng)爭(zhēng)壁壘的企業(yè)。2）從商業(yè)化落地角度，挖掘B端客戶基礎(chǔ)扎實(shí)，在電子病歷臨床決策、電子病歷、語音識(shí)別等領(lǐng)域和場(chǎng)景有成熟產(chǎn)品的企業(yè)。