來源：國際金融報

　　2月10日，A股主要股指悉數(shù)飄紅。其中，上證指數(shù)“三連漲”，成功站穩(wěn)3300點之上。全市場成交額達1.76萬億元，超4100只個股上漲。DeepSeek概念股持續(xù)火熱，掀起漲停潮。

　　受訪人士認為，技術面來看，滬深300指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指的走勢均顯示出中期上行趨勢的確立，不過市場在短期內仍可能面臨波動。對于DeepSeek概念熱度的持續(xù)性，還是要看后續(xù)經(jīng)濟基本面改善情況、政策支持力度、資金面寬松程度和投資者情緒等。

　　4146只個股收漲

　　今日，指數(shù)、板塊、個股收漲居多，滬指收漲0.56%報3322.17點，創(chuàng)業(yè)板指收漲0.44%報2183.88點，科創(chuàng)50收漲1.76%，北證50收漲3.38%。

　　市場交易投資氛圍較好，上周五A股日成交額近2萬億元，本周第一個交易日成交額略有下滑，為1.76萬億元。

　　個股飄紅居多，A股共計4146只個股收漲，漲停股140只；1110只個股下跌，跌停股2只。

　　31個申萬一級行業(yè)中僅有公共事業(yè)、煤炭、電力設備微跌，其余飄紅，計算機漲近4%，傳媒、商貿零售漲幅超過3%，社會服務、通信漲幅也超過2%。

　　智譜AI漲幅超過6%，AI芯片、AI制藥、多模態(tài)AI、Chiplet概念漲勢均不錯。

　　由何推動

　　對于近期A股的強勁表現(xiàn)，排排網(wǎng)財富方面分析，這反映了投資者信心的增強和市場活力的提升，其中春節(jié)后資金回流以及業(yè)績真空期、外資和兩融資金的快速回補、科技股走強吸引大量資金流入以及政策預期對市場信心的提振等多重因素成為了推動市場走強的主要原因。

　　黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文對《國際金融報》記者表示，這是多因素共振的結果：

　　一是政策面持續(xù)發(fā)力，如特別國債投放、先進制造業(yè)投資抵扣稅率提升以及央行結構性降息等，為市場提供了有力的資金支持；

　　二是技術突破方面，DeepSeek等技術的進展推動了相關產業(yè)的快速發(fā)展，進一步提升了市場信心；

　　三是全球資本對中國市場的再配置也加速了資金流入。

　　此外，從技術面來看，滬深300指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指的走勢均顯示出中期上行趨勢的確立。

　　“結合企業(yè)盈利拐點預期和估值修復空間，本輪行情有望延續(xù)至三季度財報驗證期。不過，市場在短期內仍可能面臨波動，如3月FOMC（聯(lián)邦公開市場委員會）會議對降息路徑的修正等外部因素可能帶來一定的不確定性?！标惻d文稱。

　　壁虎資本基金經(jīng)理張小東指出，主要原因是國內經(jīng)濟逐步恢復，監(jiān)管部門政策支持力度加大，以及全球主要市場表現(xiàn)良好，貿易摩擦相對緩解。特別是春節(jié)期間Deepseek概念以及相關AI產業(yè)成為市場的熱點，也帶動了投資者對A股的信心。

　　如何布局

　　今日，DeepSeek概念繼續(xù)成為最亮的“星”，收漲5.6%，15只相關股票漲停。

　　那么，DeepSeek概念的熱度還能持續(xù)多久？

　　張小東認為，這要看后續(xù)經(jīng)濟基本面改善情況、政策支持力度、資金面寬松程度和投資者情緒等。Deepseek在春節(jié)期間引領全球投資者重塑對中國資產的認可，特別是國產AI相關產業(yè)的估值得到了巨大的修復。投資者在短期布局科技股上需要尋找真正有核心競爭力的公司，而不是只是蹭概念的標的。

　　“2025年有望成為中國科技與股市獲得全球強勢認可的標志性起點。中國科技企業(yè)的持續(xù)發(fā)展和創(chuàng)新，正推動一系列顛覆性、世界級別的高科技產品誕生。這不僅將顛覆全球投資者對中國科技創(chuàng)新與高端制造的舊有認知，更將為市場注入強勁動力，推動A股和港股市場在中長期內保持強勢上漲態(tài)勢?！标惻d文認為，短期內科技股的布局，建議聚焦于以下幾個板塊：

　　一是算力基礎設施與芯片。作為DeepSeek技術突破的核心受益領域，算力基礎設施和芯片板塊有望持續(xù)受益于AI服務器訂單的激增以及相關技術的快速落地。盡管當前部分細分領域估值有所提升，但考慮到其長期增長潛力和政策支持，仍可作為核心倉位配置。

　　二是智能終端與應用，包括AI手機、智能座艙等在內的智能終端領域，以及AIGC工具等軟件生態(tài)的質變，為相關企業(yè)帶來了新的增長機遇。這些板塊在短期內有望繼續(xù)保持活躍，建議關注滲透率提升和應用場景拓展帶來的投資機會。

　　三是工業(yè)軟件與自動化。隨著自動化代碼生成等技術的普及，工業(yè)軟件領域將迎來新的發(fā)展機遇。該板塊在短期內可能受益于效率提升和成本降低，建議關注相關企業(yè)的訂單增長和毛利率提升情況。

　　在持倉布局上，陳興文建議采用“核心+輪動”的組合策略，核心倉位聚焦于確定性較強的算力基建與國產替代領域，輪動倉位可關注技術布局滲透拐點的智能終端、工業(yè)軟件等板塊。同時，為應對潛在風險，建議配置一定比例的防御性資產，如高股息運營商等。