來源：華爾街見聞

　　高盛對(duì)沖基金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Tony Pasquariello指出，盡管標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在過去三個(gè)月內(nèi)幾乎沒有變化，但市場卻面臨著日益復(fù)雜的挑戰(zhàn)。美國的政策將整體支持股市，歐洲市場可能會(huì)成為貿(mào)易政策的下一個(gè)目標(biāo)。

　　在近期市場的起伏中，如果你感到疲憊，你并不是一個(gè)人。

　　高盛對(duì)沖基金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Tony Pasquariello指出，盡管標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在過去三個(gè)月內(nèi)幾乎沒有變化，但市場卻面臨著日益復(fù)雜的挑戰(zhàn)。Pasquariello表示：

“我們辛勤奔跑，卻發(fā)現(xiàn)自己原地踏步?！?/p>

　　盡管交易的難度有所增加，但情況并非最壞，標(biāo)普僅距歷史高點(diǎn)1.5%的水平，市場廣度依然良好。Pasquariello指出，當(dāng)前市場如同一幅拼圖，而現(xiàn)在的拼接過程比以往更為困難。

　　市場迷霧：關(guān)稅政策多變，AI競賽加劇，誰是下一個(gè)贏家？

　　市場的復(fù)雜性之一是關(guān)稅政策的變化。近期的一系列貿(mào)易動(dòng)態(tài)與2018年相比較，顯得更加復(fù)雜。綜合美國政治新聞網(wǎng)站“Politico”、路透社報(bào)道，美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月7日表示，他將在下周宣布實(shí)施對(duì)等關(guān)稅措施。

　　對(duì)于市場的最終影響，Pasquariello認(rèn)為美國的政策將整體支持股市。盡管市場仍處于不確定之中，但每一天，隱含波動(dòng)率卻在被不斷出售，給投資者帶來了相對(duì)較低的風(fēng)險(xiǎn)成本。

“因此，如果您想承擔(dān)自己相信的風(fēng)險(xiǎn)，那么通過期權(quán)市場睡個(gè)好覺的成本并不過高?！?/p>

　　在經(jīng)歷了以貿(mào)易為中心的新聞后，AI及美國大型科技公司的議題暫時(shí)得以休息。然而，從最近的財(cái)報(bào)季來看，市場上出現(xiàn)了一些重要模式。

例如，META和微軟分別計(jì)劃將資本支出提升至600億至650億美元和800億美元，谷歌和亞馬遜的預(yù)期更是上升至750億和1000億美元。Pasquariello指出，資本仍將持續(xù)流入AI領(lǐng)域，盡管隨之而來的競爭和技術(shù)干擾風(fēng)險(xiǎn)也在上升。

　　Pasquariello還預(yù)測(cè)，歐洲市場可能會(huì)成為貿(mào)易政策的下一個(gè)目標(biāo)。在面臨全球性威脅時(shí)，各國政府將競相提高產(chǎn)出、生產(chǎn)力和安全等，以滿足日益不安的民眾需求。這意味著，政府將可能采取更多刺激政策，以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　與此同時(shí)，黃金價(jià)格本周顯著上漲，主要受到關(guān)稅不確定性和強(qiáng)勁需求的推動(dòng)。Pasquariello認(rèn)為黃金突破3000美元的可能性顯著增加。此外，日元的表現(xiàn)也引人關(guān)注，長期的穩(wěn)定收益和國內(nèi)工資增長及其對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的影響使得市場對(duì)日元的看法較為樂觀。

　　展望未來，Pasquariello依然樂觀地認(rèn)為當(dāng)前仍處于牛市，盡管與以往相比，市場的波動(dòng)性和一致性預(yù)期降低。他認(rèn)為，宏觀交易的關(guān)鍵在于保全資本，抓住未來可能出現(xiàn)的3至4個(gè)大趨勢(shì)。盡管市場環(huán)境嚴(yán)峻，但在政策變化和技術(shù)進(jìn)步的雙重影響下，投資者需時(shí)刻保持警惕，及時(shí)調(diào)整策略，以應(yīng)對(duì)不斷變化的市場環(huán)境。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款

　　市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。