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　　中信證券：中國(guó)科技類資產(chǎn)價(jià)值正在被全球投資者重估

　　由技術(shù)變革驅(qū)動(dòng)的春季躁動(dòng)行情明顯加速，交易風(fēng)格和結(jié)構(gòu)愈發(fā)極致，后續(xù)行情分化不可避免。中國(guó)科技類資產(chǎn)價(jià)值正在被全球投資者重估，中美估值差有望收斂。預(yù)計(jì)本輪行情仍將繼續(xù)演繹，結(jié)構(gòu)的分化和行情的節(jié)奏將更為關(guān)鍵，當(dāng)前建議強(qiáng)化以端側(cè)AI為核心的產(chǎn)業(yè)邏輯突出板塊，后續(xù)轉(zhuǎn)向非美出海+紅利的杠鈴策略。

　　中國(guó)銀河策略：把握新一輪結(jié)構(gòu)性估值重塑機(jī)會(huì)

　　在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于新舊動(dòng)能切換的背景下，隨著新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，資本市場(chǎng)加速賦能科技型企業(yè)，A股市場(chǎng)將迎來(lái)結(jié)構(gòu)性估值重塑機(jī)會(huì)。

　　廣發(fā)策略：躁動(dòng)主線明確、但低位成長(zhǎng)也有黃金

　　后續(xù)對(duì)于25年春季躁動(dòng)的主線和支線，我們認(rèn)為可以分為短期和中期兩個(gè)維度來(lái)看待。短期而言，可能會(huì)出現(xiàn)科技股或成長(zhǎng)內(nèi)部的高低切換。中期而言，要關(guān)注科技成長(zhǎng)風(fēng)格從主題驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為基本面驅(qū)動(dòng)，有進(jìn)入趨勢(shì)性占優(yōu)的可能性

　　申萬(wàn)宏源策略：國(guó)內(nèi)AI和機(jī)器人短期性價(jià)比到什么位置了？

　　春節(jié)后國(guó)內(nèi)AI和機(jī)器人行情快速演繹，短期性價(jià)比到什么位置了？成長(zhǎng)相對(duì)價(jià)值的賺錢效應(yīng)仍處于歷史中位以下，國(guó)內(nèi)AI和機(jī)器人相關(guān)行業(yè)的賺錢效應(yīng)擴(kuò)散、浮盈指標(biāo)較歷史高位仍有距離。短期，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)主題行情尚未演繹至低性價(jià)比區(qū)域，強(qiáng)動(dòng)量仍有一定延續(xù)性。

　　中泰證券：2月市場(chǎng)或?qū)⒊尸F(xiàn)“先抑后揚(yáng)”的特點(diǎn)

　　春節(jié)后伴隨國(guó)內(nèi)政策、特朗普關(guān)稅等開(kāi)始進(jìn)入落地期，2月市場(chǎng)或?qū)⒊尸F(xiàn)“先抑后揚(yáng)”的特點(diǎn)。預(yù)計(jì)2 月中旬后，市場(chǎng)將發(fā)酵兩會(huì)政策預(yù)期，帶來(lái)新的反彈行情。

　　浙商證券：短線追漲需謹(jǐn)慎，但是中線依舊看好

　　我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)將沿著“慣性上沖-回踩‘黃金右腳’整固-繼續(xù)上攻”的路徑運(yùn)行，短線追漲需謹(jǐn)慎，但是中線依舊看好。

　　東吳策略：AI“東升”，新周期開(kāi)啟

　　我們看好未來(lái)2-3年維度，A股AI應(yīng)用端中長(zhǎng)線行情，主要基于美元周期、我國(guó)在科技應(yīng)用側(cè)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，以及DeepSeek工程優(yōu)化帶來(lái)的AI技術(shù)普惠趨勢(shì)以及中國(guó)科技資產(chǎn)重估三大邏輯。

　　光大證券：春季行情的財(cái)報(bào)投資線索

　　未來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格或?qū)⒃诔砷L(zhǎng)及均衡之間進(jìn)行輪動(dòng)，春季行情期間可重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)及科技成長(zhǎng)兩個(gè)方向。消費(fèi)板塊重點(diǎn)關(guān)注以舊換新及服務(wù)消費(fèi)，如汽車、家電、消費(fèi)電子、社會(huì)服務(wù)、商貿(mào)零售等；科技成長(zhǎng)板塊關(guān)注政策在資本市場(chǎng)具有映射的TMT、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備等行業(yè)。

　　華金證券：春季行情可能進(jìn)入主升階段

　　春節(jié)后至兩會(huì)前A 股大概率上漲。（1）復(fù)盤歷史，春節(jié)后到兩會(huì)前A 股大概率上漲，且主要受政策和外部事件、流動(dòng)性、基本面等因素影響。一是春節(jié)后至兩會(huì)前A 股大概率上漲，2010 年以來(lái)的15 年中共計(jì)上漲12 次。二是政策和外部事件、流動(dòng)性、基本面是影響春節(jié)后到兩會(huì)前A 股走勢(shì)的核心因素。

　　華安證券：乘勢(shì)而上 不負(fù)春華

　　繼續(xù)保持樂(lè)觀態(tài)度，市場(chǎng)有望延續(xù)穩(wěn)步上行。國(guó)內(nèi)外數(shù)據(jù)無(wú)明顯拐點(diǎn)性變化，其中1 月美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)供求依然偏緊，通脹擔(dān)憂支撐美聯(lián)儲(chǔ)維持觀望態(tài)度，國(guó)內(nèi)通脹數(shù)據(jù)整體符合季節(jié)性規(guī)律?？紤]到1 月信貸出現(xiàn)“開(kāi)門紅”概率仍存，臨近兩會(huì)市場(chǎng)對(duì)于政策發(fā)力預(yù)期逐步抬升，有望繼續(xù)提振市場(chǎng)，故可繼續(xù)保持樂(lè)觀態(tài)度。