?? 【博時市場點評2月6日】大盤全天震蕩攀升，三大指數(shù)均收于日高

　　??每日觀點

　　?? 2月6日，大盤全天震蕩攀升，三大指數(shù)均收于日高。春節(jié)期間國內(nèi)旅游收入同比增長7.0%，以2019年為基數(shù)的恢復(fù)率創(chuàng)新高，但人均支出仍然偏弱。2月10日左右將陸續(xù)發(fā)布1月各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)，由于春節(jié)錯位原因，1月CPI同比或明顯反彈，2月有轉(zhuǎn)負(fù)風(fēng)險。中美貿(mào)易摩擦仍是影響市場的重要因素，1月?lián)尦隹诂F(xiàn)象仍在，二季度出口鏈或?qū)⒔?jīng)歷壓力測試。為穩(wěn)定匯率預(yù)期，流動性或維持緊平衡。權(quán)益市場二月科技主題演繹后，或向紅利低波動資產(chǎn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，或可關(guān)注科技+紅利的啞鈴型配置。

　　??消息面

　　1?? 創(chuàng)業(yè)板指漲2.8%，DeepSeek再度引領(lǐng)科技股盛宴

　　2月6日，雙創(chuàng)指數(shù)表現(xiàn)強勁，DeepSeek延續(xù)連板勢頭，Wind DeepSeek指數(shù)上漲近6%。機器人板塊、整車及智能駕駛概念午后集體爆發(fā)，AI穿戴概念帶動消費電子板塊發(fā)力，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈強勢補漲，科創(chuàng)板個股漲幅領(lǐng)先。全天近4800只個股上漲，在DeepSeek的引領(lǐng)下，科技股熱潮持續(xù)蔓延，AI+賦能行情再度升溫。

　　??簡評：DeepSeek憑借“開源”“低價”與“蒸餾”三大策略，將加速AI應(yīng)用發(fā)展并提升推理側(cè)需求。一方面，其“開源”模式為AI生態(tài)完善與應(yīng)用落地提供天然助力；另一方面，DeepSeek通過低成本實現(xiàn)低價策略，在性能相當(dāng)?shù)那闆r下，其API價格遠(yuǎn)低于GPT-o1。此外，DeepSeek-R1支持用戶利用蒸餾技術(shù)基于R1訓(xùn)練其他模型，推動垂直化小模型發(fā)展，進一步促進AI應(yīng)用落地。此外，DeepSeek將助力國內(nèi)云廠商加快大模型發(fā)展步伐，縮小與國際先進水平的差距。同時，推動國內(nèi)企業(yè)加速上云，為云廠商帶來下游需求的顯著增長。通過降低云廠商在AI前期的投入成本和縮短應(yīng)用落地周期，DeepSeek有望在規(guī)模效應(yīng)下提升國產(chǎn)云廠商的利潤率。

　　2?? 政策引領(lǐng)，冰雪產(chǎn)業(yè)或奔向萬億賽道

　　冰雪產(chǎn)業(yè)在賽事和政策推動下成為旅游行業(yè)優(yōu)質(zhì)賽道，成長空間廣闊。國家發(fā)改委將從規(guī)劃、政策、資金三方面重點支持冰雪經(jīng)濟發(fā)展，并推動其納入國家“十五五”相關(guān)規(guī)劃。

　　??簡評：目前，我國冰雪產(chǎn)業(yè)已構(gòu)建起冰雪制造與服務(wù)“雙輪驅(qū)動”模式，東北、京津冀、西北地區(qū)形成“三足鼎立”格局。冰雪經(jīng)濟在促進業(yè)態(tài)融合、推動區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展方面作用顯著，或成為內(nèi)需增長新亮點，同時有望填補冬季旅游淡季空白，平衡旅游行業(yè)季節(jié)性波動，為冬季旅游帶來新增量。

　　??市場復(fù)盤

　　?? 2月6日，大盤全天震蕩攀升。截至收盤，上證指數(shù)報3270.66點，上漲1.27%；深證成指報10393.63點，上漲2.26%；創(chuàng)業(yè)板指報2120.75點，上漲2.80%；科創(chuàng)100報1004.17點，上漲4.02%。

　　?? 申萬一級行業(yè)中，計算機、傳媒、電子漲幅靠前，分別上漲4.00%、3.90%、3.45%；紡織服飾、農(nóng)林牧漁、銀行漲幅居末，分別上漲0.26%、0.25%、0.01%。4866只個股上漲，480只個股下跌。

　　??資金追蹤

　　?? A股全天成交15550.10萬億元，較前一交易日上漲。兩融余額上一交易日收報17940.57億元，較前一交易日有所上漲。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025年2月6日。基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證收益?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。