專題：DeepSeek為何能震動全球AI圈

　　在DeepSeek概念股的領(lǐng)漲下，2月5日，與AI（人工智能）模型相關(guān)的云計算、智譜AI、華為鴻蒙、大數(shù)據(jù)、ChatGPT等相關(guān)指數(shù)漲幅均超過5%。

　　作者：牛鈺

　　封圖：東方IC

　　導讀

　　壹? ||DeepSeek的崛起，意味著AI行業(yè)的發(fā)展正從硬件基礎(chǔ)設(shè)施層向軟件應用層轉(zhuǎn)移，這一趨勢不僅沖擊了“美國例外主義”，也為全球市場的多元化發(fā)展提供了新的機遇。

　　貳? ||2月以來，已有多個平臺宣布了跟DeepSeek大模型的合作。

　　叁??||??多家機構(gòu)認為，就A股市場后市配置而言，科技成長板塊仍然是機構(gòu)較為一致看好的主線。

　　2月5日，農(nóng)歷蛇年的第一個交易日，A股主要指數(shù)高開低走，DeepSeek（中國人工智能初創(chuàng)公司——深度求索）概念股卻走出了獨立“紅包行情”。

　　截至2月5日收盤，滬指跌0.65%，深成指漲0.08%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.04%。全市場的日成交額為1.3萬億元。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，DeepSeek概念指數(shù)漲幅高達13.91%，相關(guān)個股集體掀起漲停潮。并行科技（839493.BJ）30cm漲停，飛利信（300287.SZ）、每日互動（300766.SZ）、拓爾思（300299.SZ）20cm漲停，浙江東方（600120.SH）、華金資本（000532.SZ）漲停。

　　在DeepSeek概念股的領(lǐng)漲下，2月5日，與AI（人工智能）模型相關(guān)的云計算、智譜AI、華為鴻蒙、大數(shù)據(jù)、ChatGPT等相關(guān)指數(shù)漲幅均超過5%。

　　消息面上，DeepSeek的出現(xiàn)在國內(nèi)外引起廣泛關(guān)注，已有多家科技平臺宣布接入這一大模型。

　　匯生國際資本總裁黃立沖認為，Deepseek將在A股啟動一次熱潮，因為它給中國AI界描繪了一個希望，即低成本也能做出模型。

　　“DeepSeek的技術(shù)路線，特別是其核心技術(shù)——多頭潛在注意力機制（MLA）和混合專家模型（MoE），可能對A股市場產(chǎn)生深遠影響。這些技術(shù)的創(chuàng)新性和高性價比特性不僅改變了AI行業(yè)的競爭格局，還可能重新塑造中國科技股的估值邏輯，并帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的投資熱潮?！秉S立沖稱。

　　DeepSeek將沖擊A股

　　1月20日，深度求索發(fā)布DeepSeek-R1模型。春節(jié)期間，DeepSeek以低成本、高性能、開源等特點，站上全球大模型的“C位”，引發(fā)美股科技股巨震。

　　DeepSeek為何引起美股震蕩？

　　高盛最新報告指出，DeepSeek的崛起，意味著AI行業(yè)的發(fā)展正從硬件基礎(chǔ)設(shè)施層向軟件應用層轉(zhuǎn)移，這一趨勢不僅沖擊了“美國例外主義”，也為全球市場的多元化發(fā)展提供了新的機遇。

　　浦銀國際研報指出，2022年，OpenAI發(fā)布了ChatGPT模型，使普通人也能夠使用和受益于AI技術(shù)，市場也開始大量關(guān)注 AI 相關(guān)的投資機會。納斯達克指數(shù)從2022年11月開始暴漲。ChatGPT引領(lǐng)下的AI狂潮，締造了一輪美股牛市。

　　DeepSeek以顛覆性的角色現(xiàn)身，迅速進入應用領(lǐng)域，有望帶動產(chǎn)業(yè)鏈迅速崛起和資吸引本推動，讓資金對A股市場能否演繹如同美股走過的牛市行情充滿想象。

　　黃立沖認為，DeepSeek的低成本高性能模型直接挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)AI模型對高端算力芯片的依賴。DeepSeek顯著降低了模型的內(nèi)存和算力需求，使其能夠在低端硬件上實現(xiàn)接近頂級 AI 模型的性能。這一突破可能削弱對昂貴算力芯片（如英偉達高端GPU）的需求，從而對相關(guān)芯片企業(yè)的估值產(chǎn)生負面影響。

　　黃立沖進一步表示，對于國產(chǎn)芯片企業(yè)而言，這種技術(shù)創(chuàng)新則可能成為利好，因為它降低了進入AI產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)門檻，為國產(chǎn)芯片在AI應用中的普及提供了機會。DeepSeek的發(fā)展有望推動A股市場中與AI相關(guān)的科技股價值重估。根據(jù)分析，DeepSeek的高性價比模型展示了中國科技企業(yè)在低成本環(huán)境下實現(xiàn)技術(shù)突破的能力，這可能吸引更多資本關(guān)注中國AI產(chǎn)業(yè)鏈。

　　黃立沖還認為，DeepSeek的技術(shù)路線還可能促進端側(cè)智能的發(fā)展。其低成本模型使得 AI 應用更容易在智能手機、汽車等終端設(shè)備上落地，從而推動智能硬件產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。這不僅可能提升相關(guān)硬件制造商的估值，還將帶動與軟件生態(tài)相關(guān)企業(yè)（如AI開發(fā)平臺、應用服務(wù)提供商等）的增長。

　　DeepSeek落地背后的隱憂

　　消息面上，2月以來，已有多個平臺宣布了跟DeepSeek大模型的合作。

　　2月5日，據(jù)“超算互聯(lián)網(wǎng)”公眾號，DeepSeek-R1、V3、Coder等系列模型，已陸續(xù)上線國家超算互聯(lián)網(wǎng)平臺。國家超算互聯(lián)網(wǎng)平臺已正式上線DeepSeek-R1模型的1.5B、7B、8B、14B版本，并將于近期陸續(xù)更新32B、70B等版本。

　　2月4日晚間，華為計算微信公眾號發(fā)文表示，DeepSeek-R1系列模型的開源，因其出色的性能和低廉的開發(fā)成本，已引發(fā)全球的熱切討論和關(guān)注。潞晨科技攜手昇騰，聯(lián)合發(fā)布基于昇騰算力的DeepSeek-R1系列推理API，及云鏡像服務(wù)。

　　2月4日，騰訊云也發(fā)文稱，為了讓更多開發(fā)者便捷調(diào)用DeepSeek，騰訊云TI平臺推出“開發(fā)者大禮包”：DeepSeek全系模型一鍵部署，部分模型限免體驗，從千億級“滿血版”到輕量級“小杯”，均可放心閉眼入。

　　2月3日晚間，百度智能云宣布，百度智能云千帆平臺已正式上架DeepSeek-R1和DeepSeek-V3模型，推出了超低價格方案，還可享受限時免費服務(wù)，登錄百度智能云千帆Model Builder即可快速體驗。2月3日，阿里云也宣布，阿里云PAI Model Gallery支持云上一鍵部署DeepSeek-V3、DeepSeek-R1。

　　中國人民大學財政金融學院教授指出，大模型技術(shù)在應用上邁出一步，這是積極和正面的方面，觀察新生產(chǎn)業(yè)的發(fā)展往往是資本市場的“興奮點”，DeepSeek相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資有一定的機會，也面臨諸多挑戰(zhàn)。

　　黃立沖分析，DeepSeek由于走了開源路線，開源路線的打法必須是提供開源方案的公司持續(xù)投入并且形成生態(tài)，持續(xù)支持和更新是開源項目生命力的關(guān)鍵。如果開源項目失去維護，可能導致技術(shù)停滯，甚至生態(tài)系統(tǒng)崩潰。例如，缺乏更新會使項目難以適配新的技術(shù)環(huán)境（如操作系統(tǒng)、編程語言版本等），從而逐漸被市場淘汰。

　　DeepSeek怎么看待概念股大漲？

　　“DeepSeek概念股大漲，你怎么看？”2月5日，經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者詢問DeepSeek。

　　在多次顯示“服務(wù)器繁忙后”，DeepSeek表示：“DeepSeek概念股的大漲反映了市場對AI技術(shù)突破和商業(yè)化前景的樂觀預期。然而，投資者需理性看待短期市場情緒，關(guān)注技術(shù)落地和行業(yè)分化的長期趨勢。”

　　DeepSeek稱，該模型通過強化學習和優(yōu)化算法，顯著降低了訓練成本（僅為Llama3的7%），同時保持了高性能，這使得更多中小型企業(yè)能夠參與AI技術(shù)的開發(fā)和應用。DeepSeek的開源模式降低了技術(shù)門檻，推動了AI應用的廣泛落地，尤其是在教育、娛樂、電商等領(lǐng)域。而在未來，DeepSeek的低成本和高性能為AI應用的商業(yè)化落地提供了更多可能性，尤其是在教育、娛樂、電商等領(lǐng)域。隨著更多企業(yè)參與AI開發(fā)，算力租賃需求有望增加，相關(guān)公司可能受益。DeepSeek的突破顯示了中國在AI領(lǐng)域的技術(shù)進步，中美大模型技術(shù)差距有望進一步縮小。

　　對于“新年A股怎么投資”的問題，DeepSeek表示：“應該從宏觀經(jīng)濟與政策、行業(yè)選擇、公司基本面等因素考慮，保持理性，做好風險控制。建議根據(jù)自身風險承受能力和投資目標制定策略，必要時咨詢專業(yè)人士?！?/p>

　　多家機構(gòu)認為，就A股市場后市配置而言，科技成長板塊仍然是機構(gòu)較為一致看好的主線。

　　中信證券判斷，短期內(nèi)A股有望迎來一波風格顯著的高波動行情，在此期間，占優(yōu)的行業(yè)主要聚焦在DeepSeek帶來的國產(chǎn)AI催化和互聯(lián)網(wǎng)平臺公司的重估上。建議投資者重點關(guān)注國產(chǎn)先進制程和算力等方向，如端側(cè)AI硬件革新，以及物理AI技術(shù)成熟過程中帶動的機器人以及智能駕駛。

　　申萬宏源策略團隊認為，DeepSeek撼動全球AI市場產(chǎn)生巨大的影響，這使得中國AI產(chǎn)業(yè)投資機會的全球關(guān)注度得到了提升。這可能是短期A股市場相對全球股市重要的Alpha線索。然而，英偉達產(chǎn)業(yè)鏈在短期內(nèi)可能會面臨一定的調(diào)整壓力，國內(nèi)AI算力和應用、人形機器人、低空經(jīng)濟板塊都可能有新一輪創(chuàng)新高地行情。