摩根士丹利發(fā)報(bào)告稱，上調(diào)小米集團(tuán)- W（01810）目標(biāo)價(jià)28.6%，從35港元至45港元，維持“增持”評(píng)級(jí)，認(rèn)為小米是行業(yè)首選。大摩認(rèn)為公司來(lái)自電動(dòng)車業(yè)務(wù)的內(nèi)在價(jià)值更高，在人工智能物聯(lián)網(wǎng)（AIoT）和手機(jī)發(fā)展更加積極，因此上調(diào)目標(biāo)價(jià)。

　　大摩稱，小米2024年電動(dòng)車交付強(qiáng)勢(shì)，達(dá)到13.5萬(wàn)輛，這是一個(gè)里程碑。2025年小米的目標(biāo)是交付30萬(wàn)輛，是2024年的兩倍多。大摩預(yù)計(jì)第三款SUV電動(dòng)車交付也有可能是一大成功。長(zhǎng)期來(lái)看，小米“手機(jī)+電動(dòng)車+人工智能物聯(lián)網(wǎng)”結(jié)合將讓公司比同級(jí)更有競(jìng)爭(zhēng)力。

　　基本假設(shè)認(rèn)為，小米電動(dòng)車內(nèi)在價(jià)值預(yù)測(cè)從1700億元人民幣上調(diào)至2040億元人民幣，同時(shí)上調(diào)2025年交付量預(yù)測(cè)至31萬(wàn)輛，2026年車輛交付預(yù)測(cè)上調(diào)至50萬(wàn)輛。對(duì)于電動(dòng)車的毛利率預(yù)測(cè)，2025年升至20.2%，2026年升至21.9%。因此，電動(dòng)車2024-2026年累計(jì)毛利預(yù)測(cè)，上升至481億元人民幣。