1月29日，光刻機巨頭阿斯麥（ASML）發(fā)布2024年第四季度及全年財報。2024年第四季度，ASML實現(xiàn)凈銷售額93億歐元，創(chuàng)出歷史記錄，毛利率為51.7%，凈利潤達27億歐元。2024年第四季度的新增訂單金額為71億歐元，其中30億歐元為EUV光刻機訂單。

ASML2024年全年凈銷售額達283億歐元，創(chuàng)出了歷史新高，較前一年凈銷售額276億歐元增長了2.5%，凈利潤為76億歐元，較前一年凈利潤78億歐元下跌了2.5%，全年毛利率為51.3%。

ASML預(yù)計2025年第一季度凈銷售額在75億至80億歐元之間，毛利率介于52%至53%；2025年全年凈銷售額在300億至350億歐元之間，毛利率介于51%至53%。

ASML總裁兼首席執(zhí)行官傅恪禮（Christophe Fouquet）表示：“我們在2024年第四季度的收入創(chuàng)歷史新高，凈銷售額93億歐元，毛利率為51.7%，均超出預(yù)期。這主要得益于升級管理業(yè)務(wù)的增長，與此同時，在第四季度我們還確認(rèn)了兩臺高數(shù)值孔徑極紫外光刻系統(tǒng)（High NA EUV）的收入，并向客戶發(fā)運了第三臺高數(shù)值孔徑極紫外光刻系統(tǒng)（High NA EUV）。”

對于未來業(yè)績的預(yù)測，傅恪禮認(rèn)為，AI（人工智能）是顯著的增長驅(qū)動力。他表示，去年這一趨勢就已初現(xiàn)端倪，AI正在引發(fā)市場格局重構(gòu)——部分客戶已從中受益匪淺，另一些企業(yè)可能尚未完全釋放潛力。因此，如果AI需求保持強勁并且公司的客戶有能力展開產(chǎn)能建設(shè)部署，那么ASML將有望在2025年實現(xiàn)營收預(yù)期區(qū)間的高位數(shù)。而另一方面，由于部分客戶仍有一定的不確定性，這些就反映在全年預(yù)期區(qū)間的低位數(shù)中。

不過，最近中國AI初創(chuàng)公司DeepSeek推出的R1模型令人印象深刻，以極高的性價比對原有的算力供應(yīng)鏈邏輯產(chǎn)生了沖擊，包括英偉達和阿斯麥的股價也受到影響而出現(xiàn)大跌。

傅恪禮對DeepSeek的出現(xiàn)發(fā)表了積極的評價，他預(yù)計這一發(fā)展將推動半導(dǎo)體的更多需求，而不是更少。他還提到，業(yè)界圍繞DeepSeek有“很多討論”，但公司尚未聽到有客戶詢問影響。傅恪禮指出，“人工智能成本降低可能意味著應(yīng)用范圍擴大。應(yīng)用范圍擴大意味著隨著時間的推移需求將增加。我們認(rèn)為這是芯片需求增加的機會?！?/p>

此外，他預(yù)計，存儲芯片市場在2024年表現(xiàn)強勁的基礎(chǔ)上，預(yù)計2025年仍將保持強勁發(fā)展；邏輯芯片市場將有所增長，以基本滿足AI的需求。此外在裝機售后服務(wù)部分，已安裝系統(tǒng)的數(shù)量在持續(xù)增長，EUV的業(yè)務(wù)份額在提升，并且預(yù)計明年會有更多升級管理的需求。綜合來看，預(yù)計裝機售后服務(wù)的業(yè)務(wù)也會增長。

對于中國市場業(yè)務(wù)在2023年和2024年度占比較高的問題，傅恪禮解釋稱，這是因為2022年甚至更早之前的訂單還未交付，當(dāng)時公司的產(chǎn)能還無法滿足全部的市場需求；再加上其他客戶的需求時間節(jié)點發(fā)生了變化，ASML能夠向中國客戶交付已經(jīng)預(yù)訂的設(shè)備。中國地區(qū)的交付量在增加，與此同時其他地區(qū)在減少，所以中國市場所占的份額相對出現(xiàn)明顯上升。2025年中國市場的占比將趨向歷史正常水平，恢復(fù)到2023年以前的常態(tài)狀況。

傅恪禮還解釋稱，2024年12月美國出臺了一系列新的法規(guī)，包括增加受限制的技術(shù)以及更新受限制的實體名單；荷蘭政府近期也發(fā)布了新的法規(guī)。2025年的300億至350億歐元營收預(yù)期已充分考慮了出口管制的影響。

2024年10月份，由于“技術(shù)故障”，ASML原定于10月16日發(fā)布的第三季度財報被意外提前發(fā)布上網(wǎng)，雖然被公司快速撤下，但已經(jīng)被各大第三方網(wǎng)站抓取。財報顯示，阿斯麥第三季度訂單額僅為26億歐元，幾乎只達到市場預(yù)期的一半。三季報發(fā)布后一度引發(fā)ASML股價劇烈波動。

ASML表示，公司的預(yù)期表現(xiàn)是基于與客戶達成的周期性合作的評估，按季度來看的時候，新增訂單金額會出現(xiàn)一定波動，無法準(zhǔn)確反映公司的業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭。今年ASML仍將按季度公布新增訂單額，今年第四季度財報發(fā)布以后，ASML將不再披露這一數(shù)字，不過仍會公布年度未交付訂單金額。