專題：今年首個美聯(lián)儲決議來襲！暫停降息幾成定局

　　有“新債王”之稱的DoubleLine Capital創(chuàng)始人岡拉克（Jeffrey Gundlach）表示，美聯(lián)儲即將做出的利率決定是近年來最可預測的“不變” 。

　　盡管市場普遍預期美聯(lián)儲將在周三的會議上維持利率不變，但交易員們增加了對美國國債的多頭押注，并希望美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)出將在3月的會議上可能降息的信號。

　　岡拉克表示，鮑威爾新聞發(fā)布會的重點應該放在價格穩(wěn)定和充分就業(yè)的雙重使命上，“因為現(xiàn)在這兩者之間存在著緊張關(guān)系”。

　　掉期定價顯示，美國決策者在 3 月份下調(diào)基準利率的可能性約為 30%——盡管絕大多數(shù)人預計美聯(lián)儲本周將維持利率不變。由于通脹率居高不下，人們將關(guān)注鮑威爾下午的新聞發(fā)布會，以及幾個月后下一次會議前景的任何線索。

　　交易員對鮑威爾的言論寄予厚望。本周，在科技股大跌的背景下，對進一步放松政策的預期開始上升。避險情緒將兩年期美國國債收益率推至一個多月以來的最低水平，并引發(fā)了一波押注美國國債上漲的浪潮。摩根大通周二發(fā)布的最新客戶調(diào)查顯示，美國政府債務(wù)的凈多頭倉位創(chuàng)下近 15 年來新高。

　　在 12 月通脹數(shù)據(jù)較冷且美聯(lián)儲理事沃勒 （Christopher Waller）本月表示年中之前可能放松利率后，對沖 3 月可能降息是有意義的。當然，最大的疑問仍然是唐納德·特朗普總統(tǒng)的關(guān)稅計劃及其對經(jīng)濟的影響。

　　花旗集團利率策略師 Edward Acton 在一份報告中表示，鑒于征稅問題缺乏明晰性，“這可能會讓鮑威爾在考慮3月降息的可能性時猶豫不決，”盡管勞動力市場似乎是穩(wěn)定的。