1月16日，央行公告稱(chēng)，為對(duì)沖稅期高峰等因素的影響，保持銀行體系流動(dòng)性充裕，以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開(kāi)展了3405億元逆回購(gòu)操作。就在前一天，央行以同樣的方式開(kāi)展了9595億元的大額逆回購(gòu)操作。

央行為何連續(xù)兩天開(kāi)展大額逆回購(gòu)操作，凈投放規(guī)模超萬(wàn)億元？有何影響？東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，當(dāng)前央行已暫停二級(jí)市場(chǎng)國(guó)債買(mǎi)入操作，接下來(lái)還會(huì)通過(guò)加大公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作力度，繼續(xù)實(shí)施較大規(guī)模的買(mǎi)斷式逆回購(gòu)，適量續(xù)作MLF等其它政策工具，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，資金面持續(xù)大幅收緊的可能性不大。

逆回購(gòu)操作，是央行“補(bǔ)水”市場(chǎng)資金面的方式。王青認(rèn)為，伴隨春節(jié)臨近，接下來(lái)央行還會(huì)開(kāi)展較大規(guī)模14天期逆回購(gòu)，但資金面偏緊的狀況可能還會(huì)延續(xù)一段時(shí)間。

“近期監(jiān)管層正在采取多重措施，遏制長(zhǎng)債收益率過(guò)快下行勢(shì)頭，我們判斷1月DR007等資金利率中樞出現(xiàn)一定幅度上行的可能性比較大，與之前兩個(gè)月相比，流動(dòng)性會(huì)相對(duì)偏緊一些。這也有利于穩(wěn)定外匯市場(chǎng)，避免人民幣貶值預(yù)期過(guò)度聚集?！?strong>王青預(yù)計(jì)，為了支持一季度銀行“信貸開(kāi)門(mén)紅”，緩解近期存款增速放緩對(duì)銀行信貸投放能力的影響，同時(shí)，支持年初較大規(guī)模的政府債券發(fā)行，“不排除春節(jié)前降準(zhǔn)的可能，這也能兼顧春節(jié)前流動(dòng)性安排”。

值得一提的是，今年初宏觀政策在穩(wěn)增長(zhǎng)方向持續(xù)發(fā)力，貨幣政策基調(diào)已由“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)向“適度寬松”，強(qiáng)調(diào)“保持流動(dòng)性充?！?。

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)宣昌能在1月14日的國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上介紹，下階段，宏觀經(jīng)濟(jì)政策還將進(jìn)一步強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，央行將根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，擇機(jī)調(diào)整優(yōu)化政策力度和節(jié)奏，支持實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)。

采寫(xiě)：南都記者 趙唯佳