炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　1月8日午后的A股出現(xiàn)直線拉升，截至發(fā)稿時，三大股指均成功轉(zhuǎn)漲，此前滬指、深成指和創(chuàng)指均一度跌超1.6%、2.6%和3.1%。

　　截至發(fā)稿時，Wind統(tǒng)計顯示，兩市及北交所超2700只股票上漲，下跌的不足2500只。

　　從板塊上看，高風(fēng)偏行業(yè)燃起星星之火，大金融、機器人、芯片、通信板塊漲勢擴大。

　　中金公司指出，梳理了歷史上4輪消費品補貼政策，估算每一輪政策的財政規(guī)模，并設(shè)計了財政乘數(shù)的計算框架，估算每一輪補貼政策的當(dāng)期乘數(shù)以及政策退出后2年內(nèi)的累積乘數(shù)。財政補貼當(dāng)期乘數(shù)較高，對相關(guān)消費拉動力強。后續(xù)由于透支效應(yīng)，累積乘數(shù)會逐漸降到1以下。過去幾輪消費補貼乘數(shù)趨于下降，產(chǎn)品保有率上升可能影響政策效果。通常而言，單價更昂貴的商品，當(dāng)期財政乘數(shù)更高、長期乘數(shù)更低（例如汽車和家電對比）。2024年四季度以舊換新補貼可能超過1100億元，財政乘數(shù)2.8左右。2025年以舊換新“加力擴圍”，有可能超過2010年成為消費品補貼強度最大的一年，或?qū)ι缌憧傤~形成較為明顯的提振。

　　中原證券指出，當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為13.65倍、33.67倍，處于近三年中位數(shù)平均水平，適合中長期布局。從內(nèi)部環(huán)境看，政策效應(yīng)顯現(xiàn)，但傳導(dǎo)還需過程，未來還需密切跟蹤經(jīng)濟數(shù)據(jù)恢復(fù)情況。隨著國內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長政策持續(xù)落地推進，未來股指總體預(yù)計將保持震蕩上行格局，同時仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議短線關(guān)注半導(dǎo)體、電子元件、計算機設(shè)備以及有色金屬等行業(yè)的投資機會。