來源：華爾街見聞

　　油價上漲主要源于市場對特朗普政府即將實施的對伊朗、委內(nèi)瑞拉和俄羅斯的制裁政策的預(yù)期，這將導(dǎo)致全球原油供應(yīng)減少，能源股隨之走強，并成為了本周漲幅最大的股票。

　　近期，隨著油價持續(xù)上漲，美國能源股也隨之走強，成為了本周漲幅最大的股票。

　　截至周五，西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）價格上漲了1%至每桶73.86美元，布倫特原油上漲0.6%至每桶76.38美元，兩者均有望創(chuàng)下去年10月以來的新高。

　　油價上漲主要源于市場對即將上任的特朗普政府將實施能源政策的預(yù)期。分析人士認(rèn)為，特朗普可能加大對伊朗、委內(nèi)瑞拉和俄羅斯的制裁力度，從而減少全球原油供應(yīng)。根據(jù)RBC Capital Markets的預(yù)測，相關(guān)制裁可能使全球日均原油供應(yīng)減少100萬桶。

　　油價上漲帶動了能源股走強。截至1月3日，英國石油公司（BP）股價已連續(xù)9個交易日上漲，累計漲幅達(dá)7.3%。雪佛龍股價在12月初下跌后也開始反彈，過去一周上漲3%。

　　然而，分析師警告投資者不要對能源股過于樂觀。值得注意的是，特朗普曾呼吁要增加美國的“石油鉆探”，提高國內(nèi)石油產(chǎn)量，而這一舉措通常會導(dǎo)致供應(yīng)過剩，進而使油價下跌。Roth MKM 分析師 Leo Mariani 表示：

“主要的上行風(fēng)險是特朗普政府實施更廣泛、更嚴(yán)厲的制裁以及其他國際問題”。

　　Eurasia Group能源、氣候和資源部門主管Henning Gloystein也指出，2025年原油供應(yīng)增加而需求增長疲軟，可能會給原油價格帶來下行壓力，尤其是在OPEC開始減少減產(chǎn)規(guī)模后。

　　分析認(rèn)為，雖然地緣政治因素可能在短期內(nèi)推高油價，但從長期來看，供需基本面才是決定行業(yè)前景的關(guān)鍵因素。目前OPEC仍在實施超過500萬桶/日的減產(chǎn)，而這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過伊朗石油總產(chǎn)量，歷史經(jīng)驗表明，在如此大規(guī)模的閑置產(chǎn)能存在的情況下，能源股很難跑贏大盤。

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