12月23日，中國(guó)碳化硅外延片龍頭——廣東天域半導(dǎo)體股份有限公司遞表港交所，開啟赴港上市之路。據(jù)介紹，天域半導(dǎo)體是中國(guó)首家技術(shù)領(lǐng)先的專業(yè)碳化硅外延片供應(yīng)商。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，天域半導(dǎo)體在中國(guó)碳化硅外延片的市場(chǎng)份額于2023年達(dá)38.8%（以收入計(jì)）及38.6%（以銷量計(jì)），使天域半導(dǎo)體成為中國(guó)碳化硅外延片行業(yè)排名首位的公司。根據(jù)同一來源資料，天域半導(dǎo)體在全球以收入及銷量計(jì)的外延片市場(chǎng)份額均約為15%，位列全球前三。

值得注意的是，天域半導(dǎo)體背后的股東陣容極為豪華，不僅有華為、比亞迪等頭部企業(yè)，還有上海、廣東國(guó)資以及中國(guó)—比利時(shí)基金等重磅基金。

中國(guó)首批第三代半導(dǎo)體公司

據(jù)了解，外延片是生產(chǎn)功率半導(dǎo)體的關(guān)鍵原材料?；旧?，外延片是通過在襯底表面形成各種層來制成，以增強(qiáng)襯底的性能特性，例如更強(qiáng)的電流耐受性、更高的電壓耐受性以及操作穩(wěn)定性。

外延片的發(fā)展一直在演變，標(biāo)志著重大技術(shù)進(jìn)步。外延片從最初的硅（Si）發(fā)展到以碳化硅（SiC）及氮化鎵（GaN）為代表的新一代材料，反映了行業(yè)對(duì)更高效及性能的追求。因此，外延片可根據(jù)不同元素進(jìn)行分類，如硅、碳化硅及氮化鎵。其他外延片材料還包括鍺（Ge）、砷化鎵（GaAs）及磷化銦（InP）。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，于上述材料中，碳化硅因其優(yōu)異的物理特性（如優(yōu)異的效率及熱傳導(dǎo)性）將于不久在制造外延片方面占據(jù)主導(dǎo)地位，并預(yù)計(jì)其他半導(dǎo)體材料仍無法替代。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，作為中國(guó)首批第三代半導(dǎo)體公司之一，天域半導(dǎo)體一直是推動(dòng)碳化硅外延片行業(yè)的先行者。隨著碳化硅行業(yè)的主流外延片由4英寸發(fā)展到6英寸，以及向8英寸發(fā)展的趨勢(shì)，天域半導(dǎo)體一直在引領(lǐng)該等發(fā)展。

天域半導(dǎo)體是中國(guó)首批實(shí)現(xiàn)4英寸及6英寸碳化硅外延片量產(chǎn)的公司之一，及中國(guó)首批擁有量產(chǎn)8英寸碳化硅外延片能力的公司之一。截至2024年10月31日，天域半導(dǎo)體6英寸及8英寸外延片的年度產(chǎn)能約為420000片，這使天域半導(dǎo)體成為中國(guó)具備6英寸及8英寸外延片產(chǎn)能的最大公司之一。

天域半導(dǎo)體的收入由2021年的人民幣1.55億元增至2022年的人民幣4.37億元，并進(jìn)一步增至2023年的人民幣11.71億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為175.2%。天域半導(dǎo)體由2021年的凈虧損人民幣1.80億元轉(zhuǎn)為2022年的凈利潤(rùn)人民幣281.4萬(wàn)元，2023年天域半導(dǎo)體的凈利潤(rùn)激增至人民幣9588.2萬(wàn)元。

展望未來，弗若斯特沙利文預(yù)期會(huì)有越來越多的下游客戶下達(dá)訂單，需要大量8英寸碳化硅外延片。天域半導(dǎo)體認(rèn)為，碳化硅外延片行業(yè)前景廣闊，其需求將從4英寸及6英寸轉(zhuǎn)向8英寸外延片，天域半導(dǎo)體的業(yè)務(wù)表現(xiàn)及財(cái)務(wù)狀況于可預(yù)見未來將得到改善。

華為、比亞迪參股

赴港上市并非天域半導(dǎo)體的第一次上市嘗試。

天域半導(dǎo)體曾在中信證券輔導(dǎo)下，擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，2023年6月，天域半導(dǎo)體向深交所提交上市申請(qǐng)，但在2024年8月，天域半導(dǎo)體與中信證券同意終止輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)協(xié)議。天域半導(dǎo)體表示，聯(lián)交所作為國(guó)際認(rèn)可及信譽(yù)良好的證券交易所，將是合適的上市地點(diǎn)，可為天域半導(dǎo)體提供進(jìn)入國(guó)際股票市場(chǎng)及擴(kuò)展全球業(yè)務(wù)的良好平臺(tái)。

在控股股東層面，主要由天域半導(dǎo)體的創(chuàng)始人李錫光和歐陽(yáng)忠以及相關(guān)的持股平臺(tái)構(gòu)成，李錫光、歐陽(yáng)忠、天域共創(chuàng)、鼎弘投資、潤(rùn)生投資及旺和投資被視為一組控股股東，他們?cè)谏鲜星昂瞎渤钟刑煊虬雽?dǎo)體已發(fā)行股份總數(shù)的58.36%。

而在其他股東方面，華為、比亞迪等頭部公司都赫然在列。其中，華為是以哈勃科技入股的。據(jù)介紹，哈勃科技是一家根據(jù)中國(guó)法律成立的有限合伙企業(yè)，主要從事創(chuàng)業(yè)投資。哈勃科技由其普通合伙人哈勃科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司管理，該公司由華為投資控股有限公司全資擁有。華為投資由華為投資控股有限公司工會(huì)委員會(huì)擁有99.42%權(quán)益及由任正非任擁有0.58%權(quán)益。

其中，在上市前，哈勃科技持有約6.57%的股份，比亞迪持有約1.50%的股份。

值得注意的是，在天域半導(dǎo)體董事會(huì)中的非執(zhí)行董事姜達(dá)才就是來自華為。

除了華為、比亞迪外，上海國(guó)資、廣東國(guó)資以及中國(guó)—比利時(shí)基金等重磅基金均在天域半導(dǎo)體的股東之列。

（文章來源：創(chuàng)業(yè)資本匯）