北京時間15日晚，美股周五低開。大選后的美股上漲動力逐漸消退。美聯(lián)儲暗示不急于繼續(xù)降息，使市場降低了對12月降息的押注。美國10月份零售銷售環(huán)比增長0.4%，超出市場預(yù)期。

　　道指跌155.70點，跌幅為0.36%，報43595.16點；納指跌179.55點，跌幅為0.94%，報18928.10點；標普500指數(shù)跌38.47點，跌幅為0.65%，報5910.70點。

　　周四美股收跌，大選后的上漲動力顯示出踩剎車的跡象，道指收跌超過200點，而標準普爾500指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)分別下跌約0.6%。

　　周四下午，美聯(lián)儲主席鮑威爾在達拉斯的一次活動中表示，央行并不“急于”降息。其言論導致股市承壓。

　　鮑威爾表示，美國經(jīng)濟恢復良好，勞動力市場穩(wěn)健，通脹已從峰值回落，正朝著2%的目標前進，因此沒有迫切降息的必要。

　　他強調(diào)，預(yù)計通脹將繼續(xù)下降至2%的目標，但過程可能有所波動，暗示預(yù)測未來通脹可能走高。

　　關(guān)于通脹問題，鮑威爾表示取得了“廣泛的”進展，并指出美聯(lián)儲官員預(yù)計通脹將繼續(xù)回落至央行設(shè)定的2%的目標。不過，本周的通脹數(shù)據(jù)顯示消費者和生產(chǎn)者價格均有所上升，12個月的通脹率距離美聯(lián)儲的目標更遠了一些。盡管如此，鮑威爾指出，美聯(lián)儲偏愛的通脹指標顯示10月份的通脹率為2.3%，而不包括食品和能源的通脹率為2.8%。

　　本周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月CPI同比上升2.6%，符合市場預(yù)期，不過較上個月的2.4%有所反彈，“CPI六連降”到此止步；核心CPI則與9月一樣，繼續(xù)維持在3.3%。此外，10月PPI同比上升2.4%，市場一致預(yù)期為2.3%，與CPI數(shù)據(jù)一樣出現(xiàn)反彈；核心PPI同比增長3.1%，同樣略高于市場預(yù)期的3%。

　　關(guān)于就業(yè)，鮑威爾提到盡管10月份的就業(yè)增長令人失望，但勞動力市場表現(xiàn)良好。他將此歸因于美國東南部的風暴災(zāi)害和勞工罷工。非農(nóng)就業(yè)在當期僅增加了1.2萬個崗位。鮑威爾指出，失業(yè)率雖然有所上升，但在近幾個月內(nèi)已經(jīng)趨于平穩(wěn)，且仍處于歷史低位。

　　與鮑威爾類似，多位美聯(lián)儲政策制定者在近期發(fā)言中呼吁對寬松保持謹慎，因經(jīng)濟表現(xiàn)強勁、通脹問題仍然存在且存在廣泛不確定性。在大選后強勢反彈的股市表現(xiàn)出疲態(tài)，多個指標顯示交易員樂觀情緒“過度”，市場呼吁暫停上漲。

　　鮑威爾講話后，利率市場下調(diào)美聯(lián)儲12月降息預(yù)期押注。分析認為，通脹將持續(xù)高于美聯(lián)儲2%的目標，這給美聯(lián)儲在12月會議后的行動帶來了更多不確定性。

　　據(jù)芝商所的FedWatch工具，市場已經(jīng)下調(diào)了對美聯(lián)儲在12月政策會議上再次降息的預(yù)期，現(xiàn)在認為降息四分之一個百分點的可能性約為62%，低于鮑威爾周四發(fā)表講話之前的82.5%。相比之下，預(yù)計下個月保持利率穩(wěn)定的可能性為37%。

　　Murphy & Sylvest高級財富顧問、市場策略師Paul Nolte表示，鮑威爾可能沒有華爾街預(yù)期的那么鴿派，這是標普500指數(shù)回落的部分原因；但從CPI、PPI和初請失業(yè)金數(shù)據(jù)來看，鮑威爾很難做到超級鴿派。

　　SimCorp投資決策研究部董事總經(jīng)理Melissa Brown表示，越來越多的證據(jù)表明，通脹將持續(xù)高于美聯(lián)儲2%的目標，這給美聯(lián)儲在12月會議后的行動帶來了更多不確定性。

　　Janus Henderson多元資產(chǎn)全球主管Adam Hetts稱，鮑威爾的言論給非常樂觀的降息前景潑了更多冷水。然而，不能想當然地認為通脹和勞動力是平衡的。

　　LPL金融公司首席全球策略師Quincy Krosby表示，鮑威爾傳達了一個市場不想聽到的消息，但這個消息在上一次CPI報告中已經(jīng)清楚地體現(xiàn)出來，那就是美聯(lián)儲還不能宣布其抑制通脹的行動取得了勝利。鮑威爾再次提醒市場，美聯(lián)儲不會實施他們想要的一系列降息，除非勞動力市場惡化——市場當然不希望出現(xiàn)這種情況。

　　美股三大股指本周均將錄得跌幅。本周截止周四收盤，納指已下跌0.9%，標普500指數(shù)和道指分別下跌了0.8%和0.5%。道指周一首次收于 44000點關(guān)口之上。

　　CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall表示：“美股大漲之后，投資者停下來喘口氣，他們正在評估大選之后的大漲是否能站穩(wěn)腳跟。我們現(xiàn)在并沒有看到任何能顛覆股市的事情，但投資者總是在瞻前顧后，看看有沒有可能導致這種趨勢結(jié)束的東西?！?/p>

　　周五經(jīng)濟數(shù)據(jù)面，美國10月份零售銷售環(huán)比增長0.4%，高于預(yù)期水平。美國人口普查局數(shù)據(jù)顯示，10月份零售銷售環(huán)比增長0.4%，高于0.3%的預(yù)期中值。64位經(jīng)濟學家的預(yù)測從下降0.1%到增長0.6%不等；9月份零售額增幅從0.4%修正為0.8%。

　　扣除食品與燃料價格不計，美國10月核心零售銷售環(huán)比上漲0.1%，預(yù)期0.3%，前值0.5%?？鄢囦N售，10月零售銷售環(huán)比增長0.1%。

　　美國勞工統(tǒng)計局周五報告稱，美國10月進口價格環(huán)比增長0.3%，前月為下降0.4%。31位經(jīng)濟學家的預(yù)期中值為環(huán)比下滑0.1%，預(yù)估區(qū)間為下滑0.5%至增長0.7%；10月份進口價格同比增長0.8%；扣除食品和燃料的進口價格同比上漲0.4%；不含石油的進口價格環(huán)比上漲0.2%，9月份上漲0.2%；出口價格環(huán)比增長0.8%，9月份為下跌0.6%；同比下降0.1%。

　　分析指出，美國10月進口物價意外上升，原因是燃料和其他商品價格走高，這是近幾個月來抑制通脹缺乏進展的最新跡象。

　　另一份數(shù)據(jù)表明，美國11月紐約聯(lián)儲制造業(yè)新訂單指數(shù)為28，前值-10.2。11月紐約聯(lián)儲制造業(yè)就業(yè)指數(shù)0.9，前值4.1。11月紐約聯(lián)儲制造業(yè)物價獲得指數(shù)為12.4，前值10.8。

　　美國10月零售銷售好于預(yù)期，為美國消費者在進入重要的假日季節(jié)前的健康狀況提供了額外的保證。

　　Global X投資策略主管斯Scott Helfstein認為，對于美聯(lián)儲和投資者來說，這一數(shù)據(jù)可能比周三公布的CPI更有參考價值：“在勞動力市場略有疲軟的情況下，對于即將到來的財報季和可能的進口稅提高來說，消費者的健康狀況是一個關(guān)鍵問題?！钡恍┙?jīng)濟學家擔心10月銷售放緩程度超出預(yù)期。

　　美國銀行經(jīng)濟學家Aditya Bhave表示，受颶風“米爾頓”影響的各州可自由支配商品支出減少以及不利的季節(jié)性調(diào)整影響，零售銷售可能實際上有所下降。

　　以Gisela Hoxha為首的花旗經(jīng)濟學家也對這份報告持謹慎態(tài)度，并指出10月花旗銀行信用卡在部分零售類別上的消費較上月下降了1.65%，認為報告將反映出更溫和的消費。Hoxha寫道：“我們?nèi)匀活A(yù)計未來幾個月勞動力市場將走弱，這將拖累消費?！?/p>

　　Forexlive分析師Adam Button評美國零售銷售數(shù)據(jù)稱，美國消費者今年以來一直保持良好的增長勢頭，由于之前的數(shù)據(jù)向上修正，這份報告比看上去更強勁。

　　Adam Button稱，這些數(shù)據(jù)繼續(xù)表明，盡管利率居高不下，但消費者支出在進入假期旺季前依然保持彈性。納入GDP計算的控制組數(shù)據(jù)表明，第四季度消費者需求穩(wěn)定。食品服務(wù)業(yè)的增長表明，消費者繼續(xù)在服務(wù)業(yè)上支出，而服務(wù)業(yè)尤其敏感。

　　數(shù)據(jù)公布后，芝加哥聯(lián)儲行長古爾斯比表示：“美國經(jīng)濟的基本情況仍然是通脹下降，勞動市場逐漸冷卻至完全就業(yè)狀態(tài)。鑒于風暴影響，近期疲弱的就業(yè)數(shù)據(jù)難以調(diào)和。只要通脹持續(xù)下降，目前的利率將會大幅降低。如果對中性利率存在分歧，那么開始放緩降息步伐是有意義的?！?/p>

　　古爾斯比稱：“美聯(lián)儲不會改變通脹目標。核心個人消費支出依然過高。政策與選舉結(jié)果無關(guān)，而是與經(jīng)濟狀況有關(guān)。”

　　他表示：“未來一年可能需要下調(diào)利率。對美聯(lián)儲來說，接下來幾個月的通脹數(shù)據(jù)至關(guān)重要；美聯(lián)儲必須實現(xiàn)2%的通脹目標。過去進口價格的上漲只是進程中的一個小波動。”

　　古爾斯比還表示，美聯(lián)儲必須弄清楚為何10年期債券收益率上升，并且需關(guān)注長期國債收益率。

　　焦點個股

　　公開文件顯示，英偉達對數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施解決方案開發(fā)商Applied Digital的持股總額約為772萬股，價值約為6366萬美元，這相當于Applied Digital約3%的股份。

　　據(jù)報道，馬斯克旗下的SpaceX計劃于12月發(fā)起一項融資方案，出售其現(xiàn)有業(yè)務(wù)股份，每股定價約為135美元。此舉預(yù)計將使SpaceX的估值超過2500億美元，進一步鞏固其在全球私營航天領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

　　作為全球最具價值的航空航天公司之一，SpaceX的估值已從2022年的1250億美元增長至目前的2100億美元。

　　據(jù)知情人士透露，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）正準備對微軟云計算業(yè)務(wù)的反競爭行為展開調(diào)查。該機構(gòu)正在調(diào)查有關(guān)該軟件巨頭可能濫用其在生產(chǎn)力軟件領(lǐng)域的市場力量的指控，通過實施懲罰性許可條款來阻止客戶將其數(shù)據(jù)從Azure云服務(wù)轉(zhuǎn)移到其他競爭平臺。

　　報道稱，正在審查的策略包括大幅提高離開用戶的訂閱費，收取高昂的退出費，以及據(jù)稱使其Office 365產(chǎn)品與競爭對手的云不兼容。

　　據(jù)知情人士透露，通用汽車將在全球裁減約1，000名受薪員工，以精簡業(yè)務(wù)。因無公開置評授權(quán)而不愿具名的知情人士稱，將主要影響北美地區(qū)的員工。

　　加密貨幣概念股普遍走高。

　　達美樂披薩股價走高。據(jù)報道，三季度獲巴菲特對該股建倉持有128萬股。

　　應(yīng)用材料第一財季營收指引低于預(yù)期。

　　阿里巴巴第二財季調(diào)整后凈利潤365.2億元人民幣，高于市場預(yù)期。

　　京東第三季業(yè)績穩(wěn)固，獲美銀上調(diào)目標價。

　　網(wǎng)易績后獲瑞銀上調(diào)目標價，看好游戲業(yè)務(wù)回升。