政策“穩(wěn)樓市”的力度有望加大。

　　2024年房地產(chǎn)一系列政策“組合拳”，給樓市注入了強勁活力，市場出現(xiàn)“止跌回穩(wěn)”趨勢。

　　成交回升、價格止跌．．．．．．一線城市諸多積極信號正持續(xù)顯現(xiàn)，新的市場形勢之下，后續(xù)樓市調(diào)控將怎么走？會否有增量政策出臺？一系列問題備受各方關(guān)注。

　　12月11日至12日，中央經(jīng)濟工作會議在北京舉行，會議稱要做好明年經(jīng)濟工作，并強調(diào)穩(wěn)住樓市股市，防范化解重點領(lǐng)域風險和外部沖擊，持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。

　　“持續(xù)用力”推動房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)，該表述反映了中央更加堅定的穩(wěn)樓市態(tài)度，一方面說明“穩(wěn)樓市”仍是當下經(jīng)濟工作的重中之重，同時顯示出各項支持政策有望繼續(xù)落地。

　　重磅會議定調(diào)之下，2025年樓市調(diào)控將怎么走？有哪些重點方向？

　　穩(wěn)住樓市

　　2024年，是樓市調(diào)控的變革之年，諸多限制性政策退場，一切都以“穩(wěn)樓市”為最終目標。

　　9月26日，中央政治局會議首提“促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”，隨后以一線城市為代表，各項刺激性政策依次釋放，并對樓市成交產(chǎn)生了明顯的積極作用。

　　中指研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，11月，20個主要城市的二手房成交套數(shù)達到140197套，環(huán)比增長11.7%，同比增長26.3%。新房市場也可圈可點，11月，全國30個主要城市的新房成交面積為1399萬平方米，環(huán)比增長12.4%，同比增長20.6%。

　　一線城市是本輪回暖的主力軍，以北京為例，11月，北京二手住宅網(wǎng)簽成交量18763套，遠超榮枯線，創(chuàng)下了近20個月以來的最高紀錄。同月，上海二手房累計簽約成交27050套，是2024年以來二手房成交量最高的月份，創(chuàng)下近44個月以來的最高單月成交紀錄。

　　二線城市也受到這波暖流的帶動，二手房市場呈現(xiàn)積極的增長態(tài)勢。11月，成都、杭州、廈門等城市的成交量環(huán)比增長均超過20%，同比增長超過30%，市場需求旺盛。三、四線城市的二手房市場雖然成交量相對較小，但是同樣呈現(xiàn)穩(wěn)定的增長趨勢。

　　樓市點狀回溫之下，市場也在疑慮：回暖持續(xù)性如何？還會有增量政策嗎？

　　最新舉行的中央經(jīng)濟工作會議，對后續(xù)樓市調(diào)控的基本思路，進行了積極性明確，稱要穩(wěn)住樓市股市，防范化解重點領(lǐng)域風險和外部沖擊。持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。

　　上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴躍進表示，此次會議強調(diào)“穩(wěn)住樓市”導向，延續(xù)了近期召開的中央政治局會議精神，進一步說明2025年房地產(chǎn)工作要強調(diào)“穩(wěn)”。

　　“穩(wěn)樓市”背后有兩層含義，一方面意味著，2024年在防范化解房地產(chǎn)金融風險方面已取得積極成績，交易數(shù)據(jù)下行、存量房貸利率過高、房企債務壓力過大、樓盤交付困難、一線城市市場壓力過大、房價下跌等系列重大風險問題得到綜合全面治理。

　　在此基礎(chǔ)上，要進一步做好2025年“穩(wěn)住樓市”的系列工作，意味著2025年房地產(chǎn)相關(guān)政策將持續(xù)發(fā)力，圍繞房地產(chǎn)市場“止跌回穩(wěn)”，各領(lǐng)域政策將進一步寬松和精準。

　　廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，再次表述“止跌回穩(wěn)”，說明止跌的基礎(chǔ)還不牢靠，近期熱點城市新房交易周度數(shù)據(jù)有所下行，“止跌回穩(wěn)”的態(tài)勢需要進一步夯實。

　　其次，“持續(xù)用力推動”的表述比較新穎，這意味著，下一步調(diào)控將繼續(xù)貫徹落實“推出增量政策、落實存量政策”的邏輯，未來不僅會有新政策，而且政策力度會加大。

　　穩(wěn)住樓市，不僅是基于行業(yè)發(fā)展所需，從更宏觀的層面看，也是防風險的重要組成部分。

　　嚴躍進表示，中央經(jīng)濟工作已連續(xù)三年將“房地產(chǎn)防風險”相關(guān)工作列為議題。2022年，會議明確有效防范化解重大經(jīng)濟金融風險，提及房地產(chǎn)。2023年，明確持續(xù)有效防范化解重點領(lǐng)域風險，提及房地產(chǎn)等三大領(lǐng)域風險。2024年，明確有效防范化解重點領(lǐng)域風險，再次提及房地產(chǎn)。2025年，防范化解房地產(chǎn)風險，仍將是年度重點關(guān)鍵詞。

　　李宇嘉表示，房地產(chǎn)風險與地方債務風險、金融機構(gòu)風險交織在一起，要實現(xiàn)防風險、守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線，必須要先防范房地產(chǎn)風險。而止跌回穩(wěn)便是其中的關(guān)鍵一環(huán)，一方面是價格止跌，另一方面要實現(xiàn)量的穩(wěn)定，即要穩(wěn)價格、穩(wěn)定量、防風險。

　　政策方向

　　政策強音下，樓市“止跌回穩(wěn)”將從哪些方面發(fā)力，中央經(jīng)濟工作會議提及了幾個要點。

　　一是，加力實施城中村和危舊房改造，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力。

　　“此前住建部已經(jīng)明確，新增實施100萬套城中村和危舊房改造，且城中村改造政策支持范圍擴圍至近300個地級及以上城市，采用貨幣化安置方式?！标愇撵o稱，本次繼續(xù)強調(diào)要“加力實施”，可見未來城中村和危舊房改造的規(guī)模有望繼續(xù)增加，整體力度將加大。

　　具體而言，預計各地有望將貨幣化安置與房票政策結(jié)合、收購存量商品房作為安置房與城中村改造相結(jié)合，加大使用房票安置的補貼獎勵，提高居民使用房票積極性，助力加速城中村改造節(jié)奏，該政策或?qū)⒃?025年對新房銷售產(chǎn)生實際性的拉動效果。

　　李宇嘉稱，目前，鄭州、廣州等熱點城市均開始發(fā)布房票安置政策，隨著專項債、專項借款發(fā)行規(guī)模增加，預計房票安置將在2025年大規(guī)模落地。行業(yè)止跌回穩(wěn)趨勢形成后，也將對城中村改造形成巨大支持，讓之前難以實現(xiàn)的資金平衡問題得到緩解。

　　華福證券預計，新增100萬套城中村改造若分5年完成，則年均或拉動投資和銷售1539億元和6956億元，分別占2023年房地產(chǎn)開發(fā)投資額和銷售額的1.4%/6.0%。

　　二是，合理控制新增房地產(chǎn)用地供應，盤活存量用地和商辦用房，推進處置存量商品房工作。

　　今年來，各地已在土地供給方面有了新變化，側(cè)重優(yōu)質(zhì)土地供應，同時強調(diào)取消限價、取消配建、取消現(xiàn)房銷售等約束。在此基礎(chǔ)上，2025年土地供應將堅持“控量提質(zhì)”的導向。

　　盤活存量也是本輪政策的重點方向?！按媪坑玫靥貏e是2022年之前供應的土地，由于價格明顯下跌，在外圍區(qū)域且有配建和自持規(guī)定，在當前中心區(qū)優(yōu)質(zhì)地塊開發(fā)新一代商品住房的競爭新環(huán)境下，按照原有規(guī)劃可能無法推進開發(fā)?！崩钣罴畏Q。

　　現(xiàn)實困境之下，存量土地盤活路徑如何？李宇嘉認為，一方面可調(diào)整規(guī)劃和土地用途（如商改住、商辦改公寓）、降低或取消配建和自持比例，該工作已在推進中。另一方面，由政府用專項債、專項借款收回。商辦用房的盤活，還可改為長租公寓、保障性租賃住房。

　　存量商品房處置工作也將加快。2024年，各地對存量商品房的處置，主要體現(xiàn)在“以購代建”系列工作中，鼓勵各地國企（安居集團為主）收購現(xiàn)房庫存商品房，并將其改造為保障性租賃住房或配售型保障房等，對房企去庫存、增加保障房房源供給都有積極作用。

　　第三大政策方向，是推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，有序搭建相關(guān)基礎(chǔ)性制度。

　　從2021年中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)“探索”、2022年強調(diào)“過渡”、2023年強調(diào)“加快”，到2024年強調(diào)“推動”，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式的定位正更加精準、思路正更加清晰。

　　陳文靜表示，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，包括建立租購并舉住房制度、完善“市場+保障”住房供應體系、預售制改革、土地制度改革、房地產(chǎn)稅收制度改革等多個方面。

　　今年以來，保障性住房籌集力度不減，配售型保障房籌集建設持續(xù)推進，多地現(xiàn)房銷售試點也在有序推動。陳文靜預計，在后續(xù)的2025年，預售制、金融制度、房地產(chǎn)稅收制度等相關(guān)基礎(chǔ)性制度的改革方面，或?qū)⑷〉靡恍┓e極進展。

　　嚴躍進認為，目前，全國各地已有一些積極探索，形成了具有示范性和標桿性的房地產(chǎn)發(fā)展新模式案例。一個典型方向就是，深入落實好房子建設的“安全、舒適、綠色、智慧”理念，探索建設第四代住宅項目，這便是房地產(chǎn)發(fā)展新模式推進的案例之一。

　　從城中村改造、調(diào)節(jié)供給，到構(gòu)建新模式，2025年房地產(chǎn)調(diào)控的基本方向已然明晰。整體來看，本次中央經(jīng)濟工作會議，延續(xù)了中央政治局會議的積極定調(diào)，2025年財政、貨幣政策也將明顯加力，助力修復居民收入預期，改善房地產(chǎn)市場預期。